分析企業的財務狀況模板(10篇)

導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇分析企業的財務狀況，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內容能為您提供靈感和參考。

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中圖分類號：F83文獻標識碼：A文章編號：16723198（2012）13012202

1有關現金流量表的定性結構分析

首先我們討論一下有關現金流量的結構分析的概念，它是指同一時期中對現金流量表內的不同項目采取一定的分析與比較，從而使企業在現金流量中間的各個數據來進行分析，從而為企業提供更加準確的數據，通過這些數據，使企業的決策更加的準確，負有一定的依據性。

說到定向的結構分析，我們就很清楚的知道，它主要是通過對現金的流進、流出的數額，在企業的三大活動中的變化來進行一定的分析，從而從宏觀發展的角度，使企業在未來的發展情況更加的有把握。

第一種情況，一般情況下，產品都會進入到一個衰退的時候，這時候市場上就會出現銷售額下降，市場經營狀況不景氣，企業在進行活動的時候，現金流動性不好，甚至還會出現負值，這樣對企業來說，很有可能會面臨，為了償還負債不得不收回以前的投資，這樣對企業的發展是很不利的。

第二種情況，當產品進入成熟期的時候，這是在市場上的銷售情況就會比較的穩定，這時候企業在進行經營的時候，就會比較好，會出現資金從負的到正的過程，這時候企業可以回收以前對產品的投資，是現金逐漸增加，慢慢地成為正值。

第三種情況，產品在銷售的過程中，有段時期就是銷售量快速增長的時期，這時候產品賣得比較好，企業就會有大量的資金流進，企業當然要利用好這個時期的優勢，開始擴大自己的市場份額，是自己的資產更進一步的增加，在擴大份額的時候，就會出現一部分的資金流動，這時候會出現流動性資金比較少。

第四種情況，產品在剛剛起步的時候，這時候的產品正好處在一個剛剛起步的時期，為了使市場開拓，就會動用一部分的資金，這時候企業就要想辦法籌集一定的資金，使自己的產品增加市場，從而才能使現金流進企業。

企業現金的主要來源是經營活動中的現金流量，它是現金流量表的精髓。一般情況下，對于一個企業來說，只要是企業正常的發展，那么他在從事經營的時候，現金的流量一般情況下都是會出現正數的，因為企業經營，就是為了能夠得到更多的現金流量。但是事實上是有不同的，因為企業也是要面臨一些貸款呀，支付貸款利息呀，還有就是對股東進行股利的分配，這些事情也都是需要用現金進行支撐的，或許這時候企業面臨的經營活動中的流量是負的，但是企業的發展當讓長遠的眼光來看待，企業要想發展，那么他的現金流量也就必須是正的，這對于一個企業來說也是相當的重要的，因此企業要增加他的購銷能力，這樣企業的利潤才會增大，才能使更多的現金流向企業，增加企業自身的現金的總體的流進，銷售量增加，從而使企業的經營狀況得到改善，并更加的好。

2現金流量表的作用

2.1有助于客觀評價企業整體財務狀況

企業管理層所編制的會計報表的一個主要目的是通過會計報表所反映財務狀況和企業經營情況，為決策層提供相關的信息。通過現金流量表，可以從籌資活、經營活動、投資活動這三個方面對企業的財務狀況進行評價。

2.2能夠說明企業的現金流入和流出情況

現金流量表可以將企業的現金流量劃分為籌資活動、經營活動、投資活動和所產生的現金流量，同時按照現金流量的流入和流出項目加以反映。同樣，企業在生效的經營活動中的其他的涉及到現金流入和流出的業務也可以歸入以上的現金流量之中，并且在現金流量表中予以適當的反映。例如，我們通過對現金流量表的分析，可以看出企業的現金的流進與流出都是出自于什么原因，因為他很清晰地反映了這個問題。

表1現金流量表

項目D本期金額D上期金額D項目D本年

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一、中小型企業的財務指標體系現狀

（一）凈資產收益率

凈資產收益率又稱股東權益收益率，反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。就福建地區而言，由于受到地理環境和政治環境的影響，它并不屬于重工業的核心城市，但近幾年的發展也可以稱得上快速。福建南紡作為一家上市公司，在股市行列中也曾一度受到股民們的青睞。股民正是看中了福建南紡的凈資產收益率，才會對它的股票產生濃厚的興趣。

（二）應收賬款周轉率

應收賬款周轉率就是反映企業應收賬款周轉速度的比率，表示企業從獲得應收賬款的權利到收回款項、變成現金所需要的時間。它反映了一個企業運轉的能力，尤其是對于中小型企業而言，注冊資金并不多，若是擁有大量的資金，那么就能在現金流動性這方面優于一般的行列企業。旭飛投資是廈門的一家房地產管理類企業，近年來在福建逐漸發展起來，對于每股收益、每股凈資產、凈資產收益率以及凈利潤增長率等，旭飛企業每個季度都會在網上公布結果，從數據分析中，我們可以明確看出它的成功源于資金的周轉率。

（三）流動比率

流動比率流動比率是流動資產對流動負債的比率，用來衡量企業流動資產在短期債務到期以前，可以變為現金用于償還負債的能力。一般來說流動比例越大，那么企業涉及到的業務也就越多，企業的投資面就越廣泛，在各個領域都有涉及。流動比例的計算公式為：

流動比率=流動資產/流動負債×100%

當然，流動比率高的企業并不一定償還短期債務的能力就很強，一般常與速運比率結合運用來衡量企業償還短期債務能力強弱。所以，在用流動比例代表企業的運轉時，需要密切結合其它事項，而不能以單一的流動比例來作為其衡量的依據，它只是一個參考的依據。

二、中小企業財務分析指標存在的局限和不足

（一）報表信息并未全面反映企業可以利用的經濟資源

會計報表反映了一個企業的財務能力，它是企業業務能力的一種書面的表現形式。但是，由于中小企業規模的局限性，企業某一階段的會計報表信息并不能真實全面地反映一個企業的運行能力，存在一定的局限性。從企業內部分析，報表的局限性在于會計慣例的約束，報表是企業財務的一部分。企業的資產包括固定資產和流動資產，而很多會計在做賬的時候往往會忽略固定資產的折舊費以及維修費用等，殊不知這也是財務支出的一部分，理應記錄到報表的范圍。所以，報表在反應企業可利用資源時，往往是片面的。

（二）企業會計政策在運用上有差異

由于政策的改變或者是人力資源的調整等問題，企業會計的政策在前后會有不一致，從而導致企業在財務指標分析時存在差異。當企業采用不同的計量方法時，那么財務報表和以往的相比較，在程度上將存在很大的差異性。對于企業自身的發展而言，一方面，企業對自身的分析不準確，會導致在企業周轉上面存在一定的問題；另一方面，在同行中，企業頻繁地變更政策會對企業的影響力存在一定的負面作用。

三、完善中小企業財務分析指標體系的建議和對策

（一）加快資金周轉速度

企業的資金周轉速度主要看資金周轉率，包含了應收賬款周轉率、存貨周轉率。對于利潤不理想的產品，若是企業能夠快速周轉資金，彌補該產品的不足，那么對于企業的自身發展就不會構成較大的負面影響。在激烈的市場競爭中，中小企業出現資金短缺的現象已經司空見慣，如何在這樣的情況下迅速調出資金，彌補某一方面的漏洞，從而補償這一方面的空缺，是企業首先要考慮的問題。

（二）注重現金流動負債比

對于中小型企業而言，企業的現金流量會關系到企業的生死存亡。就目前企業而言，很多都是依賴于銀行等貸款目標。銀行投資是其主要業務之一，在決定是否接受這項業務之前都會對該企業進行現金的評估，以判斷該企業是否有能力來償還負債。所以，企業應注重現金流動負債比，他關系到企業能否持續性發展，其計算公式為：

現金流動負債比=年經營現金凈流量÷年末流動負債

若缺少現金，那么企業在資金周轉的過程中就會存在一定的難度。經驗告訴我們，很多中小型企業都會由于缺少現金而導致其運行陷入癱瘓狀態，甚至是宣告破產。

（三）增加非財務分析指標

企業財務指標包括對于中小企業而言，經營模式會隨著市場的變化做出適當的變更，所以，僅僅靠財務指標并不能真實反映企業的經營狀況。就這一層面而言，企業有必要增加一些非財務指標。非財務目標包括：顧客滿意度、產品和服務的質量、戰略目標、公司潛在發展能力、創新能力以及市場份額等。創新是一個企業發展的源泉，企業要特別注重這方面的發展。

小結：

綜上所述，企業的財務指標分析對于企業的發展具有重要的意義。如何根據企業自身特點，分析一套完整的指標是每個中小型企業必備的良策。隨著信息時代的帶來，財務指標分析的門檻也越來越高，在實踐操作中，相信未來的企業財務指標分析狀況會越來越完善。

參考文獻：

[1]王蓬，李月川.企業增長的管理——可持續增長率模型簡介[J]；北京工業；2009

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（一）、調查的內容。我們將企業的財務人員設置、帳冊設置、核算狀況等作為主要調查內容，具體包括1、財務人員設置情況，包括崗位設置狀況，是否設有總賬、出納、保管。2、人員素質情況，包括是否有專業證書、是否專職等。3、賬冊設置情況，包括設置是否齊全，記載是否及時，賬賬、賬證、賬實是否相符。4、成本核算是否準確、真實。5、抽查主要原材料、產成品、現金是否與賬面相一致。

（二）、調查的結果。在調查年銷售額300萬元以下的50戶中小企業中，1、崗位設置不全，或不規范的40戶，占調查戶數的80%.2、賬冊設置齊全32戶，占調查戶數的64%；記載及時，或基本及時的20戶，占調查戶的40%；帳實相符5戶，占調查戶數的10%.3、成本核算準確、真實的15戶，占調查戶數的30%.4、盤存主要原材料、成產品、現金與賬面相不一致45戶，占調查戶數的90%.通過這次調查，發現有90%以上的中小企業納稅人在財務上存在問題。

二、調查結果的分析

調查的結果是令人吃驚的，是什么原因造成這樣的結果的？

一是隨著經濟的迅猛發展，投資主體呈現多元化態勢。部分納稅人產生了重生產經營管理，輕財務核算；重營銷隊伍建設，輕財務人員培訓。少數納稅人文化層次和現代經營管理理念欠佳，不能按照《征管法》和稅務機關的要求建賬，主觀隨意性太大，收支無發票，收入隨意報，記賬的業務只是非開票不可的業務，有的記賬只是形式主義，為了應付稅務機關。

二是財務人員、辦稅人員素質參差不齊，由于新辦企業不斷增加財務人員緊缺，老會計有一定水平，但一人代幾個單位的帳，時間上不能保證；新會計不是缺理論知識，就是少實踐經驗；更主要的原因是企業是老板，工資由老板發，不聽老板的就被炒魷魚，所以會計只能根據老板提供的票據“做賬”、“圓賬”。

三是稅務部門管理不到位。稅務部門特別是管理部門由于工作的千頭萬緒，疏于對納稅人的財務管理，不能按照征管法的要求加強稅收征管，部分稅務人員工作責任心不強，遇到問題不是很好地對照法律法規的要求加以整改，而是回避矛盾，將納稅人存在的問題私自消化。在系統內部，對稅務人員的執法責任追究重于書面與形式，沒有得到很好的落實，稅務人員思想上產生麻痹，得過且過的觀點左右了少數人的執法行為。

四是現行法律法規對納稅人未按規定建賬的處罰較輕。對納稅人未按規定建賬的處罰，征管法第六十條第二項規定，納稅人未按規定設置賬簿、保管賬簿或者保管記賬憑證和有關資料的，由稅務機關責令限期改正，可以處二千元以下的罰款；情節嚴重的，處二千元以上一萬元以下的罰款。如納稅人偷稅數額較大，而故意銷毀或隱慝賬簿憑證的，稅務機關最多也只能給予納稅人罰款一萬元。

五是現行財稅法規對財務不健全缺少切實的、有效的、統一的界定方法。有的條文只是把“賬證不全”、“不能準確的核算銷項稅金、進項稅金、應納稅金”籠統的稱作財務不健全，但具體的什么叫做“賬證不全”、 什么叫“不能準確的核算銷項稅金、進項稅金、應納稅金”沒有完整的、清楚的、統一的，操作性強的量化的標準，計算的規范尺度，“不全” “不能準確”應達到的程度是什么，讓人感到模糊不清，財務狀況是否健全難以界定且費時費力，稅務管理人員無法把握財務不健全的“度”，客觀上造成稅務人員疏于對這類問題的管理。

三、加強管理的思考

切實加強中小企業納稅人會計核算與賬冊管理促進中小企業健康發展已迫在眉睫，經過思考，筆者認為要做好以下幾個方面的工作：

一是加強稅法宣傳。堅持日常宣傳與宣傳月宣傳相結合，進一步提高全體公民的稅法意識，使廣大公民牢固樹立依法納稅、誠信納稅和偷稅漏稅違法的觀念，讓納稅人心中有“稅”，明白“誠信納稅”與“誠信做人”一樣重要，明白“誠信納稅”與“商譽”一樣的有價值。在日常工作中，有針對性地進行稅法宣傳，通過會計例會、業余稅校等陣地進行經常性稅法宣傳，通過納稅評估、涉稅事項調查等進行專項輔導，促進涉稅專業人員專業知識提高。通過稅法宣傳教育，使中小企業業主明白從“誠信做帳”開始“依法誠信納稅”。

二是強化辦稅人員的培訓管理。辦稅人員是聯系稅務機關與納稅人的橋梁，是稅法宣傳聲音的傳播者，是決定征管質量高低的重要因素。因此，應以辦稅人員管理為突破口，實現誠信做賬意識的增強。1、建立辦稅人員檔案，成立辦稅人員協會，明確分片辦稅負責人，通過自律組織，交流工作體會，提高業務。2、加大管理力度，堅持辦稅人員例會制和考核制，定期進行活動，宣傳稅收政策法規和稅收征管工作要求。建立《辦稅人員考核登記簿》，重點考核財務核算水平、日常工作能力、工作業績，通過日管、納稅評估、涉稅調查來綜合評價。

三是嚴把認定關。稅務認定中涉及到對賬冊、憑證管理的有一般納稅人預認定、正式認定、年檢和所得稅征收方式鑒定等，在各種認定、年檢、鑒定中，要嚴格把關，不能遷就，嚴格執行有關規定，不符合規定不能讓其過關。

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1 我國中小企業財務存在的具體問題

改革開放以來,中小企業發展迅速。但隨著社會主義市場經濟體制的建立和完善,中小企業在發展中面臨的財務問題越來越多。

1.1 資金短缺,籌融資能力差,融資更加困難

中小企業注冊資本較少,資本實力有限,土地、房屋等銀行認可的不動產數量較少,同時很多中小企業都處于成長發展時期,這一階段的資金需要量是企業生產周期中需求量最大的,資金短缺問題成為其發展的瓶頸。據統計,中小企業通過銀行貸款渠道獲得的資金,占中小企業融資總量的90%以上,而通過其他渠道獲得的資金不足10%。雖然,目前我國中小企業已初步建立了較為獨立、渠道多元化的融資體系,但由于種種原因,中小企業通過銀行貸款獲得資金的渠道并不暢通。據“2009經濟半小時”報道,2009年,隨著金融危機波及的面越來越廣,在我國宏觀經濟政策緊縮,中小企業貸款難問題更加凸顯,金融危機的到來讓一些中小企業的銷售更為不利,出現嚴重的資金周轉問題,償債能力和信用度進一步降低,金融機構當然也敬而遠之。

1.2 資產疏于管理,財務控制薄弱

與市場經濟發展不相適應的是中小企業中的資產管理制度缺失,控制力量不足。

1.2.1 對現金管理不到位,導致現金閑置或不足

許多中小企業不編制現金收支計劃,他們對現金的管理很大程度上是隨意性的,一旦市場發生變化,經濟環境發生改變,就很難使現金快速周轉。有些企業的資金使用缺少計劃安排,過量購置不動產,無法應付經營急需的資金,陷入財務困境。有些中小企業認為現金越多越好,造成現金閑置,未參加生產周轉,造成浪費。

例如,企業認為自己經濟效益好,明天可能收到的錢就認為已經是今天的錢了,于是,花錢大手大腳,過量購置設備,不考慮經營風險,結果一旦遇到經濟效益突然下跌就會出現資金短缺,陷入財務困境。

1.2.2 應收賬款周轉緩慢

隨著經濟的發展,信用銷售會越來越普遍,在市場激烈競爭的情況下,中小企業為抵御大企業的壓力,會采取更多的商業信用促銷。但由于應收賬款管理水平不高,無嚴格的信用標準、信用條件和收賬政策,更無相應的責任部門來組織落實,造成大量應收賬款沉淀,使企業資金周轉不靈,并隱含著較大的壞賬風險。

例如,中小企業的客戶中有很多信譽好的客戶,企業經理認為應收賬款百分百的可以收回,因此對追款問題不急,很少上門催收,有時甚至拖沓一年以上,顯然這樣做的弊處是既在一定程度上增大了壞賬風險又造成大量資金閑置和利息損失。

1.2.3 存貨控制薄弱

許多中小企業對存貨缺乏有效管理,無存貨計劃、無存貨定期監督和檢查制度,對日常存貨的控制不到位,致使存貨周轉失靈,造成資金呆滯。

1.2.4 成本費用管理水平低

中小企業內部缺乏科學有效的成本費用控制體系,相當一部分企業在成本費用控制上仍處于事后算賬的階段,定額標準、信息反饋、責任制度等都不健全,事前和事中控制能力較低。因此,許多中小企業成本費用管理中存在核算不實、控制不嚴、控制體系不健全等問題。

2 解決中小企業財務狀況問題的對策

下面從銀行和中小企業自身兩個方面來提出解決中小企業財務狀況問題的對策。

2.1 從銀行角度解決中小企業融資難的對策

銀行作為我國的金融機構,在解決中小企業融資難方面應發揮應有的作用。

2.1.1 加強金融創新,推出更多更好的適合中小企業的金融產品

中小企業對銀行來說到底是一塊食之無味的雞肋還是一座金礦,浙江泰隆銀行給出了答案。他們正是用看“三品、三表”(人品、產品、押品,水表、電表、海關報表)這種創新手段,通過這種近乎走家串戶的地毯式企業調查,使泰隆的業務不斷做大。浙江省建設銀行分行與阿里巴巴也推出了新產品網絡聯保,其操作就是通過阿里巴巴提供給銀行中小企業的網上交易數據供銀行篩選,銀行選出優秀的中小企業予以提供貸款。

2.1.2 建立和完善我國中小企業信用擔保體系

建立中小企業信用擔保體系是世界各國扶持中小企業發展的通行做法,是政府綜合運用市場經濟手段和宏觀經濟調控措施的成功典范,是變行政干預為政策引導的有效方式,是重塑銀企關系、強化信用觀念、化解金融風險和改善中小企業融資環境等的重要手段。

2.2 從中小企業自身解決融資難的對策

在政府、銀行等外界力量的幫助下,中小企業更要從自身方面探索、思考融資難問題的解決對策。

2.2.1 拓寬融資渠道

中小企業應根據自身特點,拓寬融資渠道,選擇多種融資形式。如風險投資、典當等。風險投資最適合于產品或項目科技含量高、具有高發展空間和高市場前景的中小企業,在企業創業之初,或者在產品研發階段和市場進人前期,急需資金之際,這是一條比較好的渠道,利用風險投資,中小企業可以盡快啟動。典當是以實物抵押,不涉及信用并且其期限短、周轉快,有其特有的便捷性。因此,典當十分適合中小企業的資金需求特點,能夠迅速、及時地解決當戶的資金需求。但典當貸款也存在缺點，除貸款月利率外,典當貸款還需要支付較高的綜合費用,包括保管費、保險費、典當交易的成本支出等,因此它的融資成本高于銀行貸款,這一點需要提請中小企業予以注意。

2.2.2 加強財務管理,提高信用等級

中小企業要健全財務制度,加強內部管理。在業務開展過程中,中小企業要避免使用現金結算方式，要集中賬戶管理,增強現金統一管理意識,把資金和業務集中在一兩個銀行賬戶。將資金集中不但能提高自身在銀行的地位,同時也可大大降低財務成本。

2.2.3 樹立品牌意識,提高競爭力

要解決中小企業融資難題,關鍵還是要提高企業實力,使銀行自愿為中小企業貸款。這種自愿其實就是真正的商業利益驅動,而非政策指令強制。在面對全球的金融風暴中小企業一定要守住陣地、擴大份額,要在產品的更新、管理模式的創新、品牌的打造、品牌的增值等方面來綜合地做好應對之策,要不斷開拓,樹立品牌意識,提高競爭力。

2.2.4 加強資金管理,強化財務控制

為此,首先要保持合理的“三率”——流動比率、速動比率和現金比率,特別是現金比率,它反映企業當前或近期需支付現金的能力,應努力保持企業各項現金收入之和略大于各項現金支出之和,即接近所謂理想的“現金余額為零”,說明資金得到了充分利用。其次,注意合理的存貨比率——存貨與流動資產總額之比。企業應對采購物資實行定額控制,做到事前有計劃、事中有控制、事后有分析,使物資結構趨于合理,盡量減少儲備資金和成品(商品)資金的占用,應充分利用市場這個“倉庫”的觀念,在滿足生產經營的前提下,存貨是越少越好。再次,要嚴格控制“三期”——存貨周期、應收賬款周期及應付賬款周期。存貨周期是通過當期的銷售額和庫存資金占用之比來體現的,只有通過縮短存貨在生產經營過程中的停留時間和減少庫存、加速產品銷售,才能縮短周期,加速資金周轉,減少資金占用。應收賬款周期即賬款回收天數,應強化對應收賬款的管理,制定相應的應收賬款政策,千方百計縮短賬款回收期。應付賬款周期是指充分利用供貨方允許企業支付貨款的期限,這樣企業可利用這部分資金來周轉,但也應注意不能拖延應付賬款周期而影響企業信譽。最后,努力降低“三費”——管理費用、財務費用和銷售費用。這三項費用可以說是直接耗用掉了的一部分流動資金,嚴格控制并努力降低“三費”是企業當務之急。還要加強財產控制。建立健全財產物資管理的內部控制制度,在物資采購、領用、銷售及樣品管理上建立規范的操作程序,堵塞漏洞,維護安全。對財產的管理與記錄必須分開,以形成有力的內部牽制,絕不能把資產管理、記錄、檢查核對等交由一個人來做。定期檢查和盤點財產,督促管理人員和記錄人的嚴格管理。

2.2.5 正確進行投資決策,努力降低投資風險

首先在投資立項上要進行管理與控制。對投資立項的可行性研究,必須堅持實事求是的原則。通過對市場的分析規避風險。如果是借入資本搞項目投資,還必須考慮籌資成本。除了進行可行性研究外,還可以對該項目進行不可行的研究分析,從不同角度和不同意見中分析利弊得失,從而取得比較切合實際的可行性研究結論。其次在投資項目管理上要進行分析與控制。項目投資以后,必須加強對投資項目的跟蹤管理,不能以投代管,投資后不聞不問,放任自流。對投資對象除了聽其匯報、審閱其方案外,有條件的還要選派得力人員到被投資企業去參與管理,及時反饋經營情況,發現問題要盡可能解決在萌芽狀態中。最后對對外投資項目的選擇,也可通過多元化的投資組合來分散風險。從實際操作講,企業實際投資的多元化,如產品開發多元化、生產地區多元化等,可采取一業為主兼營他業和多種經營的做法。多樣化的投資可以減少或抵消風險因素的不利變化。

3 結 論

通過對我國中小企業在經營管理中面臨的突出財務問題進行思考,得出了解決中小企業財務狀況問題的對策：即從銀行和政府兩個方面采取措施。通過這兩個方面的共同努力,力爭為中小企業的發展創造良好的財務環境。

參考文獻:

［1］張凱.金融危機下中小企業融資問題研究［j］.中小企業財務,2009(1)：43-45.

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新準則由總則、金融資產和金融負債的分類、嵌入衍生工具、金融工具確認、金融工具計量、金融資產減值、公允價值確定、金融資產、金融負債和權益工具定義共八章組成。

（一）“總則”部分，包括制定金融工具確認和計量會計準則的目標和依據；明確了金融工具和衍生金融工具的定義；明確了新準則的適用范圍。

（二）在“金融資產和金融負債的分類”部分，明確規定了金融資產應當在初始確認時劃分為四類：1.以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產，包括交易性金融資產和指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產；2.持有至到期投資；3.貸款和應收款項；4.可供出售金融資產。

金融負債應當在初始確認時劃分為下列兩類：1.以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債，包括交易性金融負債和指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債；2.其他金融負債。同時，本部分還規定了上述各類金融資產和負債的具體劃分標準。

（三）在“嵌入衍生工具”部分，定義了嵌入衍生工具的概念以及可以分拆為單獨衍生工具的條件。

（四）在“金融工具確認”部分，明確了金融工具初始確認和終止確認的條件。

（五）在“金融工具計量”部分，明確了金融工具按照公允價值進行初始計量和后續計量。

（六）在“金融資產減值”部分，明確了計提減值準備的條件和對減值的會計處理。

（七）在“公允價值確定”部分，明確了公允價值的概念及確定依據。

（八）在“金融資產、金融負債和權益工具定義”部分，明確了金融資產、金融負債和權益工具的內容。

二、新準則與原相關規定差異比較

我國原有會計準則體系中有關金融工具方面的準則都還是空白。此次新頒布的會計準則，將在這些方面進行有效完善。《企業會計準則第22號――金融工具確認和計量》與原相關制度(規定)的不同之處主要體現在以下方面：

（一）新準則對投資的分類不再局限于原來以時間長短來劃分短期投資與長期投資，而是從投資交易的目的性和經濟實質反映經濟內容來分類。新準則明確要求對金融資產進行四種分類，即交易性金融資產、持有至到期投資、貸款和應收款項和可供出售金融資產，且確定后不得隨意變更。以商業銀行購買債券為例，按新準則規定，從購買初始商業銀行就要將單只債券劃分為上述金融資產四大類型中的一種，且確定后不能隨意變更。這樣，對商業銀行來說，對單只債券的品質研究和市場行情預期判斷以及市場風險的充分考慮就尤其重要了。

（二）在我國原有的會計準則中不但缺少對金融資產的終止確認標準，甚至也不存在金融資產的初始確認標準。填補初始確認和終止確認標準的空白是我國金融市場的大勢所趨。本次新準則在金融工具確認中包括了初始確認和終止確認兩個層次的標準，適應了我國金融市場發展的客觀需要。

（三）為了防范衍生金融工具可能產生的金融風險，準則還要求企業將衍生工具納入表內核算，改變了我國長期以來衍生金融工具僅在表外披露的做法。使金融工具產生的風險成為定性和定量信息，是從會計核算上高度重視風險防范的進步。

（四）金融工具在計量上采用“公允價值”基礎，是最突出的亮點，它實現了我國會計準則的新突破。按“公允價值”調整所產生的損益與按“收入費用”的傳統模式所確認的損益顯得同樣的重要。

三、執行新會計準則對企業財務狀況的影響分析

新準則的，可能會在很大程度上改變企業財務報表數據，從而使企業的利潤在短期內發生較大變化。對于金融企業，新準則的影響也是非常大的。執行新會計準則對企業財務狀況的影響體現在以下幾個方面：

（一）金融衍生工具表外業務表內化，并一律以公允價值計量，有利于及時、充分反映企業的衍生工具業務所隱含的風險及其對企業財務狀況和經營成果的影響。為了防范衍生金融工具可能產生的金融風險，準則規定衍生金融工具從表外移到表內反映，而且一律以公允價值計量，相關公允價值變動計入當期損益或所有者權益，這改變了原制度的按成本與市價孰低法計量的規定。由于衍生金融工具價格升降的不確定性，故執行新準則后，利潤的走向具有不確定性。上述變化要求上市銀行和證券公司善用衍生工具這把“雙刃劍”，因為表內化將對企業利用衍生金融工具進行風險管理的行為產生重大影響，企業不但要考慮現金流等經濟因素，還要考慮衍生金融工具對報表的影響，以避免給報表帶來過大的波動。

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中圖分類號：F275.2 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）03-0164-02

引言

工業企業按照年主營業務收入水平可以分為規模以上工業企業和工業小企業，一般情況下，與工業小企業相比，在研究工業企業的發展狀況上規模以上工業企業狀況更穩定，且更具有代表性。

2012年，重慶市規模以上工業總產值達13 104.02億元，比上年增長18%，規模以上工業增加值增長16.3%，高于三季度0.1個百分點，增速排名穩居全國第二。2012年，重慶市規模以上工業總產值分別是2002年、2006年的10.7倍和4.1倍，十年間翻了三番。從重慶市直轄以來的數據看，重慶市規模以上工業企業一直保持著高速發展，2006—2009年“一年一躍”，2011年突破萬億大關，2012年達1.3萬億，重慶工業經濟總體實力在不斷地快速壯大。

一、企業財務狀況綜合評價

1.企業財務狀況綜合評價的概念。所謂財務綜合評價分析就是將企業償債能力、資金營運能力、盈利能力等諸方面的分析納入一個有機的整體之中，全面地對企業財務狀況和經營成果等所有財務活動的過程及其結果做出科學的分析、評價和判斷。

2.構建企業財務狀況指標體系的原則。企業財務指標體系的構建所遵循的原則主要有以下兩點：第一，可比性原則和實用性原則；第二，公開性原則與保密性原則。

二、主成分分析法的基本原理

主成分分析法是將多個變量通過線性變換以選出較少個數重要變量的一種多元統計分析方法。也就是說把原有的多個指標轉化成少數幾個代表性較好的綜合指標，而且這少數幾個指標能夠反映原來指標的大部分信息，并且各個指標之間保持獨立，避免出現重疊信息。

三、重慶市規模以上工業企業財務指標數據分析

1.指標的分類。《重慶市統計年鑒》中將規模以上工業企業按行業分為39類，通過加工和計算，并遵循構建財務指標體系的原則。本文選取了2012年度重慶市規模以上工業企業的11項指標作為分析對象，將其進行歸類，則以流動資產周轉率、產權比率、資本積累率度量企業的資產質量，以總資產貢獻率、成本費用利用率、產品銷售率度量企業的盈利能力，以資本增值保值率、全員勞動生產率度量企業的經營增長情況，以資產負債率、流動比率、速動比率度量企業的債務風險。以下為分析過程：

2.因子解釋原有變量總方差的情況。在下頁表1中，共有四個因子對應的特征值大于1，因此提取相應的四個公因子，這四個公因子可以解釋80.876%的方差。

3.因子的命名解釋。旋轉后的因子載荷矩陣可以反映因子與各指標的聯系程度。觀察旋轉后的因子載荷矩陣列表提取的4個因子分別在11項指標上的載荷，可以得到：因子1在速動比率和流動比率上均有較大的載荷，與債務風險相聯系，因此，因子1可命名為“債務風險因子”；因子2在全員勞動周轉率上較大的載荷，與經營增長情況相聯系，因此，因子2可命名為“經營增長情況因子”；因子3在流動資產周轉率上有較大的載荷，因此，因子3可命名為“資產質量因子”；因子4在產品銷售率上有較大的載荷，因此，因子4可命名為“盈利能力因子”。

研究結論與建議

1.研究結論。由主成分分析結果得到的綜合評價函數中，主成分系數越大表明各主成分在綜合得分中所占權重越大，在企業財務狀況評價中越重要。由表達式Y=0.40385Y1+

2.研究建議。針對上述結論，以下對重慶市規模以上工業企業債務風險和經營增長情況兩項提出兩點建議：（1）應加強對企業內外部債務風險的關注與管理，避免因企業外部環節引起的債務風險，同時，加強企業自身的債務管理，有效遏制因管理不善帶來的債務風險。（2）響應政府號召，跟隨政策走向，加速企業生產經營。目前，重慶市工業企業生產經營狀況回升態勢已基本確立，在此良好的發展基礎上，加上宏觀背景的支持和優惠政策的扶助，可以預期重慶市工業企業的發展前景良好。企業家們應結合企業自身的狀況，制定經營發展計劃和目標，抓住時機，大力發展。

參考文獻：

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關鍵詞：運營能力；財務報表；企業；會計；財務管理

目前，隨著財務管理在企業管理中的地位越來越重要，

財務分析在企業制定各項戰略計劃的過程中起到了決定性的作用。財務報表作為企業財務狀況或經營成果的直接反映工具，能蛭內外提供決策有用的關鍵信息，尤其是在分析企業運營管理能力方面，通過分析其償債能力、營運能力、盈利能力等幾個方面，可以對企業的狀況做一個全面的了解。

一、財務報表分析的主體、對象和目的

在財務報表分析過程中，分析的主體主要從內部與外部兩個角度來考慮。內部的分析主體主要是管理層和企業內部的員工，外部的分析主體主要是潛在的市場投資者、政府機構監管機構等。不同的財務報表分析主體根據的需求來選擇性地使用財務報表提供的信息，以此來作為分析的基礎。財務報表分析的對象就是企業出具的財務報告，廣義地講就是企業出具的報表，狹義地講則除了財務報表之外還包括財務報告中相關的附注等內容，一份完整的財務報告才能詳細地提供有關企業財務狀況、經營結果的有用信息。財務報表分析的目的根據上文提到的分析主體的不同而略有不同，例如企業管理層在分析財務報表的過程中，最終目的肯定是檢查企業的經營狀況，可以及時發現可能存在的風險，主要是為了更好地管理企業；而對于外部投資者而言分析財務報表的目的則是為了更好地分析企業是否具備投資價值，預測其未來的發展趨勢和盈利能力，更加關注企業盈利方面的財務信息。

二、運用財務報表分析企業營運能力的常用方法

1.趨勢分析法

趨勢分析法主要是指根據已經獲得的連續期間的財務會計報表，并對報表中的各個項目金額進行單獨的比較分析，主要是從金額的波動以及方向的變動兩個趨勢來進行分析。在具體的分析過程中，通常將趨勢體現為一種統計圖的形式，可以采用指數平滑法或者移動算數平均法來匯總趨勢分析結果，對已獲得的連續幾期數據進行比較分析。

2.比率分析法

比率分析法指的是對于同一個報表反映出來的不同項目之間的財務數據進行分析比較，或者對不同報表反映的數據進行計算分析比較，以此為依據來分析企業的經營結果和財務狀況。準確地說，比例分析法是趨勢分析法的運用基礎。

3.比較分析法

所謂比較分析法，指的是通過將財務報表中的某些特定財務數據與前期或者同行業水平等進行比較，以此來判斷一個公司在同行業中的地位。運用比較分析法，能夠發現引起企業的經營結果或者財務狀況發生變化的主要因素，能夠更好地預測公司的未來發展趨勢。

三、財務報表分析企業運營管理能力的常用指標及其局限性

1.通過財務報表分析企業的盈利能力

（1）總資產收益率。總資產收益率等于凈利潤除以總資產，是最為籠統的財務分析指標，

反映的是每一元資產可以帶來的收益。通常該指標不能夠正確地反映股東資產的增值情況，總資產既包括股東權益也包括債權人權益，所以以此作為盈利能力分析指標并不是大多數投資者們會選擇的指標。

（2凈資產收益率。凈資產收益率指的是企業的凈利潤除以凈資產的比例，與總資產收益率不同的是，凈資產收益率能夠更好地反映股東權益資產的獲利能力，具有更好的綜性和適用性。凈資產收益率相比于其他指標能夠更好地著重反映企業在單一時期內的運營能力，但是這也成為了其局限性之一，即它只能簡單地反映一個時期內的狀況，無法反映多重階段的決策所帶來的影響，也不能夠充分地體現其經營過程中伴隨的風險。

（3）每股收益。每股收益指標是除了總資產收益率指標和凈資產收益率指標之外最為常用的盈利能力分析指標，更多地被運用于上市公司財務報表分析。每股收益等于凈利潤除以年末的普通股股數，通常每股收益越大意味著企業越有能力發放股利，投資者就能得到更高的回報。但是該指標同樣也存在缺陷，即無法被那些不發行股份的企業所應用，在計算每股收益時，更多地是從股東的角度去考慮，忽略了其他利益相關者的訴求。

2.通過財務報表分析企業的營運能力

（1）總資產周轉率。總資產周轉率等于企業的銷售收入除以總資產的平均值，這一指標通常可以用來反映資產周轉的快慢，通常情況下，總資產周轉率越低，說明其資產的周轉速度越快，利用效率越高，具有較強的生產和銷售能力。企業通常可以通過薄利多銷的辦法來加快資產的周轉，資產周轉一次就會帶來一次增值，以此來提高企業的運營能力。總資產通常被用來衡量一個企業資產的管理效率，在財務分析指標整個體系中都具有重要的地位。

（2）應收賬款周轉率。應收賬款周轉率等于銷售收入除以應收賬款，反映的是應收賬款的周轉速度。企業的運營能力中核心能力之一就是資產的運用效率與效率。應收賬款周轉率越高，說明上市公司的營運能力越好，對于應收賬款的管理能力也越強。盡管應收賬款也是企業的資產之一，但是企業并不能隨時支取使用，即變現的能力較差。通常，我們根據財務報表計算出來的應收賬款周轉率越高，則應收賬款的回收能力越強，企業的資產中呆滯在長期未收回應收賬款中的數額就越小。

3.通過財務報表分析企業的償債能力

在運用企業的財務報表分析企業的償債能力時，最為常見的就是從長期與短期兩個角度來進行分析。長期償債能力等于企業總負債除以總資產，即資產負債率，主要反映總資產對總負債的承擔能力；短期償債能力則考慮的是企業償還下一個會計年度的流動負債的能力。長期償債能力一般用于分析企業的資本結構，短期償債能力則更為常見地被用來分析企業的債務償還能力。

（1）速動比率。速動比率等于速動資產除以流動負債，速動資產指的是企業中變現能力最強的那些流動性資產。例如存貨資產，就存在著變現速度較慢，或者已經抵押給某些債權人的情況，所以就不能夠用于快速地償還負債。速動比率是最能直觀地反應企業短期償債能力的指標。

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中圖分類號:F275 文獻標志碼:A 文章編號:1673-291X(2010)26-0162-02

一、國外研究綜述

國外對企業財務狀況多分類進行研究的先驅是Ainy Hing-Ling Lau。她于1987年在“五狀態財務困境預測模型”一文中首次將企業財務狀況分為5個狀態:狀態0-財務穩定;狀態1-不發或減少股利;狀態2-技術違約和債券違約;狀態3-破產法保護下的企業;狀態4-破產和清算。她認為,從狀態1到狀態4,企業處于財務困境狀態,并且嚴重程度逐步增加。她為企業財務狀況分類概念的提出奠定了良好的基礎,主要貢獻是根據財務困境事項的嚴重程度,將財務狀況劃分為不同的狀態,并對各個狀態的內涵作出界定。

Esteban Alfaro Cortes等人(2007)認為,將公司分為Ⅰ類財務失敗、Ⅱ類財務失敗和正常三類。其中Ⅰ類財務失敗包括已破產公司和進入破產程序的公司,Ⅱ類財務失敗為被兼并或解散的公司。該文采用Adaboost。MI算法,構建了3分類決策樹模型。與單一的決策樹模型相比,他們的模型預測錯誤率降低了17.5%,但其項測準確率仍較低,只有78.43%。

二、國內研究綜述

國內學者對于企業財務狀況分類的研究文獻寥寥無幾,大致來說可以以2003年為一個分界點。

2003年之前,一般的研究者僅將企業的財務狀況分為正常和危機兩類。這種非此即彼的兩分類觀點有很大的缺陷。原因在于:兩分類過于粗糙,即便得到預測能力很強的模型,也無法了解各子類中企業的財務狀況。

2003年之后,為克服兩分類研究的缺陷,部分研究者拓寬了眼界,對研究對象進行了更為細致的劃分。

(一)五類財務狀況

1.《上市公司財務狀況分類研究》(呂長江,趙巖,2004),根據企業可變現資產與債務的關系,在理論上首次將財務狀況劃分為閑置、充盈、均衡、困境以及破產5類。見表1。

研究結果表明,研究樣本存在五類財務分級狀況,而且企業財務狀況分類的主要指標是規模、償債能力和現金流量三大類。不過對財務狀況的五類分級的判斷依據僅僅為企業的可變現資產與債務的關系,這種判斷依據并不能全面地體現出企業的財務狀況。

2.《上市公司財務健康狀況實證研究――基于機械制造業的分析》(孫黎娟)采用主成分分析對指標體系進行處理,得到幾個主成分,然后以這7個主成分作為聚類指標,進行聚類分析,最后將樣本聚為5類。

3.《企業財務景氣預警系統與應用研究》(戚浩,2008)選取了12個財務指標,運用有關的數據處理方法,得出各指標的預警界限,然后就對各區域進行打分,最后,把各個財務指標的分數進行加總得到企業綜合得分,根據企業綜合狀況的得分,把企業財務景氣狀況劃分為景氣過熱、景氣較熱、景氣正常、景氣較冷、景氣過冷5種情況。

該文借鑒李社環、梁勤星的《經濟景氣觀測方法》,取總分數的80%、70%、60%、50%分別作為景氣過熱、景氣較熱、景氣正常、景氣較冷、景氣過冷的分界線。假設參與綜合的指標數為M,每一個指標滿分為3分,則總滿分為3*M。所以分界點分別是2.4*M、2.1*M、1.8*M、1.5*M。

4.《企業財務景氣監測預警系統研究》一文中設計的預警信號系統的原理跟《企業財務景氣預警系統與應用研究》一文的預警信號系統一樣,對每一個指標設置預警界限,根據各指標的預警狀態,分別賦予不同的分數,然后將多個指標的得分相加,得到一個綜合性的指標的得分,并通過類似于一組交通管制信號紅、黃、綠、淺藍、藍燈的標志,對這組指標和綜合指標的當時財務狀況發出不同的預警信號,最后,通過觀察分析信號的變動情況,來判斷未來財務狀況運行的趨勢。所不同的是預警指標的預警界限個數以及確定方法不同,該文財務指標的預警界限是4個數值,而戚浩的預警界限是2個數值。其分界點分別為均值的1.6、1.4、1、0.7倍。

最后,把各個財務指標的分數進行加總得到企業綜合得分,根據企業綜合狀況的得分,把企業財務景氣狀況劃分為景氣過熱、景氣較熱、景氣正常、景氣較冷、景氣過冷5種情況。

上述財務景氣狀況的劃分區域跟《企業財務景氣預警系統與應用研究》中的一樣,所不同的是分界限確定方法不一樣,其分界點為5*M的0.85、0.75、0.5、0.4倍。但是,該文并沒有說明綜合得分的臨界值確定的依據。

(二)四類財務狀況

《基于財務狀況多分類的財務困境預警模型研究》(李珊,2009),將上市公司的財務狀況分為四類:財務充盈、財務均衡、財務困境和財務危機。其對這四個財務狀況的定義跟呂長江對財務狀況的定義一致,并沒有創新之處,而且也沒有說明之所以把財務狀況分為這四類的原因。

(三)三類財務狀況

《上市公司多分類財務預測模型及其應用研究》(詹建平,2008),一文借鑒了呂長江(2003,2004)的5分類理論,結合我國制造業上市公司的實際財務狀況,將制造業上市公司分為財務正常、財務困境和財務破產三種類型,其中,財務困境和財務破產屬于財務異常。其財務正常、財務困境和財務破產的概念與呂長江的財務充盈、財務困境和財務破產的概念基本一致,而且對這些財務狀況進行了技術界定。

1.財務困境的技術界定

連續兩年凈利潤

該文采用單變量(流動比率)判別法通過逐步試探,對財務困境進行了界定,如圖1所示。

上述分界點確定的依據:根據我國制造業上市公司流動比率的分布特征,當流動比率小于0.85時,公司發生財務困境;當流動比率小于0.5時,公司財務狀況劇烈變化,資不抵債,發生財務破產。

2.財務破產的技術界定

(1)當年資不抵債(資產負債率>1)、流動比率

3.財務正常的技術界定

除以下4類公司之外的所有我國兩市主板純A股制造業上市公司。這4類公司如下:(1)當年資產負債率>1;(2)近兩年流動比率

根據上述界定標準,選取三類樣本;然后建立指標體系,用聚類分析和主成本分析對所選樣本進行分析研究,建立財務預測模型。

參考文獻:

[1] 李珊.基于財務狀況多分類的財務困境預警模型研究[D].杭州:浙江大學,2009.

[2] 呂長江,徐麗莉,周琳.上市公司財務困境與財務破產的比較分析[J].經濟研究,2004,(8).

[3] 呂長江,趙巖.上市公司財務狀況分類研究[J].會計研究,2004,(11).

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財務分析是以企業的財務報告等會計資料為基礎，對企業的財務狀況和經營成果進行分析和評價的一種方法。

2 財務分析的作用

財務分析是財務管理的重要方法之一，它是對企業一定期間的財務活動的總結，為企業進行下一步的財務預測和財務決策提供依據。

2.1 通過財務分析，可以評價企業一定時期的財務狀況，揭示企業生產經營活動中存在的問題，總結財務管理工作的經驗教訓，為企業生產經營決策和財務決策提供重要的依據。

2.2 通過財務分析，可以為投資者、債權人和其他有關部門和人員提供系統、完整的財務分析資料，便于他們更加深入地了解企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況，為他們做出經濟決策提供依據。

2.3 通過財務分析，可以檢查企業內部各職能部門和單位完成財務計劃指標的情況，考核各部門和單位的工作業績，以便揭示管理中存在的問題，總結經驗教訓，提高管理水平。

3 財務分析的目的

對企業進行財務分析所依據的資料是客觀的，但是，不同的人員所關心問題的側重點不同，因此，進行財務分析的目的也各不相同。企業經營管理者，必須全面了解企業的的生產經營狀況和財務狀況，他們進行財務分析的目的和要求是全面的；企業投資者的利益與企業的經營成果密切相關，他們更關心企業的資本盈利能力、企業生產經營的前景和投資風險；企業的債權人則主要關心企業能否按期還本付息，他們一般側重于分析企業的償還能力。綜合起來，進行財務分析主要出于以下目的。

3.1 評價企業的償債能力

通過對企業的財務報告等會計資料進行分析，可以了解企業資產的流動性、負債水平以及償還債務能力，從而評價企業的財務狀況和經營風險，為企業經營管理者、投資者和債權人提供財務信息。

3.2 評價企業的營運能力

企業營運能力反映了企業對資產的利用和管理的能力。企業的生產經營過程就是利用資產取得收益的過程。資產是企業生產經營活動的經濟資源，資產的利用和管理能力直接影響到企業的收益，它體現了企業的整體素質。進行財務分析，可以了解到企業資產的保值和增值情況，分析企業資產的利用效率、管理水平、資金周轉狀況、現金流量情況等，為評價企業的經營管理水平提供依據。

3.3 評價企業的獲利能力

獲取利潤是企業的主要經營目標之一，它也反映了企業的綜合素質。企業生存和發展，必須爭取獲得較高的利潤，這樣才能在競爭中立于不敗之地。投資者和債權人都十分關心企業的獲利能力，獲利能力可以提高企業償還債務的能力，提高企業的信譽。對企業獲利能力的分析不能僅看其獲取利潤的絕對數，還應分析其相對指標，這些東西可以通過財務分析來實現。

4 財務分析的基礎

財務分析是以企業的會計核算資料為基礎，通過對會計所提供的核算資料進行加工整理，得出一系列科學、系統的財務指標，以便進行比較、分析和評價。這些會計核算資料包括日常核算資料和財務報告，但財務分析主要是以財務報告為基礎，日常核算資料只作為財務分析的一種補充資料。財務報告是企業向政府部門、投資者、債權人等于本企業有利害關系的組織和個人提供的，反映企業在一定時期內的財務狀況、經營成果以及影響企業未來經營發展的重要經濟事項的書面文件。提供財務報告的目的在于為報告使用者提供財務信息，為他們進行財務分析、經濟決策提供充足的依據。企業的財務報告主要包括資產負債表、利潤表、現金流量表、其他附表以及財務狀況說明書。這些報表及財務狀況說明書集中、概括地反映了企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況等財務信息，對其進行財務分析，可以更加系統的揭示企業的償債能力、資金營運能力、獲利能力等財務狀況。財務分析常用的三張基本會計報表：資產負債表、利潤表和現金流量表。

4.1 資產負債表

資產負債表是反映企業一定日期財務狀況的會計報表。它以“資產=負債+所有者權益”這一會計等式為依據，按照一定的分類標準和次序反映企業在某一個時間點上資產、負債及所有者權益的基本狀況。

4.2 利潤表

利潤表也稱損益表，是反映企業在一定期間生產經營成果的財務報表。利潤表是以“利潤=收入―費用”這一會計等式為依據編制而成的。通過利潤表可以考核企業利潤計劃的完成情況，分析企業的獲利能力以及利潤增減變化得原因，預測企業利潤的發展趨勢，為投資者及企業管理者等各方面提供財務信息。

4.3 現金流量表

現金流量表是以現金及現金等價物位基礎編制的財務狀況變動表，是企業對外報送的一張重要會計報表。拓為會計報表使用者提供企業一定會計期間現金和現金等價物流入河流出的信息，以便于報表使用者了解和評價企業獲取現金和現金等價物的能力，并據以預測企業未來現金流量。

5 財務分析的種類

5.1 按照財務分析的主體不同可分為內部分析和外部分析

5.1.1 內部分析是企業內部管理部門對本企業的生產經營過程、財務狀況所進行的分析。這種分析，不僅要利用財務會計所提供的會計資料，也要利用管理會計和其他方面所提供的經濟資料，是對整個生產經營活動的全面分析。通過這種分析，可以了解企業的財務狀況是否良好，生產經營活動是否有效率，存在什么問題，從而為今后的生產經營提供決策依據。

5.1.2 外部分析是企業外部的利益集團根據各自的要求對企業進行的財務分析。因各自的目的不同，分析的范圍也不同，它可以是對企業某一方面進行局部財務分析，也可以是對整個企業的各方面進行全面的財務分析。例如，債權人常常關心的是貸款的風險，這樣就需要對企業的償還能力進行分析；而要與企業進行合作經營的人，則要對企業的各方面進行全面的財務分析。

5.2 按財務分析的對象不同可分為資產負債表分析、利潤表分析和現金流量表分析

5.2.1 資產負債表分析是以資產負債表分析為對象所進行的財務分析。通過資產負債表可以分析企業資產的流動狀況、負債水平、償還債務能力、企業經營的風險等財務狀況。

5.2.2 利潤表分析是以利潤表分析為對象所進行的財務分析。在分析企業的經營成果和盈利狀況時，必須從利潤表中獲取財務資料，而且即使分析企業的償債能力，也應結合利潤表。一般而言，獲利能力強，償還債務的能力也強。因此，現代財務分析的中心逐漸由資產負債表轉向利潤表。

5.2.3 現金流量表分析是以現金流量表分析為對象所進行的財務分析。現金流量表分析是資產負債表與利潤表的中介，也是這兩張報表的補充。通過對現金流量表的分析，可以了解到企業現金的流動狀況，在一定時期內，有多少現金流入，是從何而來的，又有多少現金流出，都流向何處。通過這種分析了解到企業財務狀況變動的全貌，可以有效地評價企業的償債能力。

5.3 按財務分析的方法不同可分為比率分析法和比較分析法等

5.3.1 比率分析法是將企業同一時期的財務報表中的相關項目進行對比，得出一系列財務比率，以此來揭示企業的財務狀況的分析方法。其主要包括三大類，及構成比率是反映經濟指標的部分與整體之間的關系；效率比率是反映某項經濟活動投入與產出間的關系；相關比率是反映經濟活動中某兩個或兩個以上相關項目比值的財務比率。

5.3.2 比較分析法是將統一企業不同時期的財務狀況或不同企業間的財務狀況進行比較，從而揭示企業財務狀況存在的差異的分析方法。其分為縱向比較分析法和橫向比較分析法，通過比較來確定數額與幅度，確定其存在的差異與程度，揭示企業財務狀況的發展趨勢及企業財務狀況中存在的問題。

5.4 按照財務分析的目的不同可分為償債能力分析、運營能力分析、獲利能力分析、發展趨勢分析和綜合分析等等。

6 財務分析的程序

6.1 確定財務分析的范圍，搜集有關的經濟資料

財務分析的范圍取決于財務分析的目的，它可以是企業經營活動的某一方面，也可以是企業經營活動的全過程。如債權人可能只關心企業償債能力，這樣他就不必對企業經營活動的全過程進行分析，而企業的經營管理者則需進行全面的財務分析。財務分析的范圍決定了所要搜集的經濟資料的數量，范圍小，所需資料也少，全面的財務分析，則需要搜集企業各方面的經濟資料。

6.2 選擇適當的分析方法進行對比，作出評價

財務分析的目的和范圍不同，所選用的分析方法也不同。全面的分析方法，則應該綜合運用各種方法，以便進行對比，做出客觀、全面的評價，比較分析企業有關的財務數據、財務指標，對企業的財務狀況進行評價。

6.3 進行因素分析，抓住主要矛盾

通過財務分析，可以找出影響企業經營活動和財務狀況的各種因素，在進行因素分析時，必須抓住主要矛盾，即影響企業生產經營活動財務狀況的主要因素，然后才能有的放矢，提出相應的辦法，做出正確的選擇。

7 通過財務分析確定企業的財務戰略

7.1 初創期財務戰略

7.1.1 通過財務分析合理測定集團發展速度：合理利用內部財產利用，考慮外部市場的可用資源，適度利用負債經營和財務杠桿，為客戶創造價值。

7.1.2 通過財務分析合理利用金融工具，主動謀取市場機會，規劃投資項目。

7.1.3 通過財務分析積極推進商業信用管理，為全面落實財務戰略服務。

7.1.4 通過財務分析合理采用各種靈活方式擴大集團規模：如開展全方位的兼并、收購活動，壯大集團實力，發展戰略伙伴關系，進行戰略聯盟等。

7.2 發展期財務戰略

發展期經營風險與財務特征：步入發展期的企業集團應采用穩固發展型的財務戰略。快速發展的企業集團面對巨大的現金需要；技術開發和巨額的資本投入形成大量的固定資產，并計提大量的折舊；投資欲望高漲可能會導致盲目性增加，會使得財務造成不必要的損失等。

7.3 成熟期財務戰略

7.3.1 成熟期經營風險與財務特征：成熟期的標志是集團的市場份額較大且地位相對穩固。

（1）成本管理成為成熟期財務管理的核心。

（2）成熟期的企業集團現金流入增長快速

（3）財務風險抗御能力雄厚，有足夠的實力進行負債融資，以便實現充分利用負債杠桿作用節稅與提高股權資本報酬率的雙重目的；

7.3.2 成熟期財務戰略取向：激進型籌資戰略；一元“核心編造”下的多樣性投資戰略；高比率、現金性股利政策

7.3.3 成熟期財務戰略的實施重點是完善公司治理，強化對管理者的激勵與約束機制；強化成本控制，保持成本領先優勢；規范制度，控制風險。

7.4 調整期財務戰略

調整期企業集團的經營風險：一是對現有產品，其經營風險并不大，已有利潤及貢獻能力并未失去；二是對將要進入的新領域，則可能存在極大的經驗風險，具有初創期不可比擬的財務優勢與管理優勢。

調整期的財務戰略是防御型的，財務上既要考慮擴張和發展，又要考慮調整與縮減規模。

總之只有對各種財務指標進行系統、綜合的分析，才能對企業的財務狀況作出全面、合理的評價。

（1）財務分析是企業財務管理的重要方法之一，它是以企業的財務報告等會計資料為基礎，對企業的財務狀況和經營成果進行分析和評價的一種方法。其主要目的是評價企業的償債能力、營運能力、獲利能力和發展趨勢。財務分析的主要方法有比例分析法和比較分析法等等。

（2）企業的償債能力分析主要包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。反映短期償債能力的財務比率有流動比率、速動比率、現金比率、現金流量比率和到期債務本息償付比率；反映長期償債能力的財務比率有資產負債率、股東權益比率、產權比率、有形凈值債務率、利息保障倍數和現金利息保障倍數。

（3）企業運營能力反映了企業資金周轉狀況，通過對運營能力進行分析，可以了解企業的運營狀況和企業的管理水平。反映企業運營能力的財務比率有應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率。

（4）企業獲利能力是企業賺取利潤的能力。是評價企業經營管理水平的重要依據。反映企業獲利能力的財務比率有資產報酬率、股東權益報酬率、銷售毛利率、銷售凈利率、成本費用凈利率等。

篇10

沃爾評分法是指將選定的財務比率用線性關系結合起來，并分別給定各自的分數比重，然后通過與標準比率進行比較，確定各項指標的得分及總體指標的累計分數，從而對企業信用水平評價的方法。通常，在企業的財務報告基礎上，計算現金流量比率、資產利潤率等財務指標，利用沃爾評分法，對企業財務指標進行全面系統分析得出公司的盈利能力、財務趨勢、發展能力等內容，最終得出每一家企業財務狀況，結合統計指標的編制方法，構建家電企業上市公司財務指標，綜合地、動態地、系統地反映家電企業上市公司整體財務運行水平。

一、企業財務指數相關文獻回顧

以指數形式來衡量企業財務狀況的發展變化，其理論基礎來源于宏觀經濟研究中的景氣理論，與微觀經濟研究中的企業財務分析理論。一方面，經濟景氣理論為企業財務指數研究提供了一個宏觀理論框架；另一方面，財務分析理論是在微觀領域下，企業財務管理活動中最基本也是核心的內容。這些形成了本研究中財務指數構建的理論依據，但財務指數的信息更具綜合性、動態性、系統性，是傳統財務分析的拓展與升華。

通過借鑒統計學科中指數的相關基礎知識，將宏觀與微觀兩個研究領域的理論集成起來。把微觀分析納入宏觀形勢分析的框架之中，形成反映企業總體財務狀況變動趨勢的動態指標。從這一基本觀點出發，本節對企業財務指數的性質進行了界定：在財務意義上，財務指數具有財務綜合評價的性質；在統計意義上，財務指數是具有質量屬性的動態指數。

二、研究對象和方法

選取了上市公司中33家家電企業樣本的財務數據編制企業財務指標。財務指標的生成基本流程包括財務指標系統的指標選取、指標賦權、財務指標編制三大環節。財務指標選取，是基于財務分析理論的認識，選取具有重要意義的財務指標進入財務指標的構建系統，這些被選取的指標共同構成了財務指標的信息內涵；財務指標的賦權，是指對財務指標系統的各財務指標以一定的方式進行賦權，權重的大小直接體現了指標在財務指標中的影響作用；財務指標編制，在指標選取與權重確定的基礎上，對多指標信息進行匯總，并以一定的形式進行動態對比，以得到最終的財務指標結果。

我們在財務管理理論上，創新地提出企業財務指數的概念，通過財務指標來對企業的財務狀況做出預測，并對可能的財務風險做出預警。具體做法如下：首先，從巨潮網下載33份家電行業企業2013年的財務報告。對財務報告進行分類整理，主要整理出資產負債表、利潤表、現金流量表等財務數據。然后，整理出各企業財務分析的指標體系，合理地選出若干財務指標，并對這些指標進行統計分析，計算出均值、方差等統計特性。同時，整理出2014年這些企業凈利潤的數值。最后，整理出一套完成企業財務指標體系，并加權后，得出企業的財務指數，用于評估企業的經營狀況和財務風險。

三、財務數據分析

我們通過對樣本財務報告分析整理出關于家電企業的資產負債表、利潤表和現金流量表模板。然后依次整理33家公司的資產負債表、利潤表和現金流量表，對其數據進行分析，并以此數據整理企業財務指數。

（一）財務指標的選取。首先，我們選取的財務指標是家電企業各期財務狀況與某一特定時期的財務狀況的比較，保證了財務指標的一致性。為了保證數據代表性，財務指標的信息重疊性本身不可避免。財務報告中的數字本身就存在相互勾稽關系，必然會使各類指標在信息上存有交叉，而這些重疊的信息可能也正是重要性的體現。

單獨分析任何一類財務指標都不足以全面地評價企業的財務狀況和經營成果，只有對各種財務指標進行系統的、綜合的分析才能對家電企業的財務狀況進行全面和合理的評價。我們依據財務報告模板進一步整理出若干財務比率的模板，便于對家電企業財務報告的分析。常用財務指標有數十種，主要分為四大類：償債能力指標、運營能力指標、盈利能力指標和發展能力指標。財務比率是以財務報表資料為依據，將兩個相關的財務指標進行相除而得到的比率。

（二）沃爾評分法分析步驟。本次財務指標賦值采用的方法是財務比率綜合評分法。財務比率綜合評分法又稱沃爾評分法，是指通過對選定的幾項財務比率進行評分，然后計算出綜合得分，并據此評價企業的綜合財務狀況的方法。采用財務比率綜合評分法對企業財務狀況進行綜合分析，一般要遵循以下程序：（1）選定評價財務狀況的財務比率；（2）確定財務比率標準評分值；（3）確定財務比率評分值的上下限；（4）確定財務比率的標準值；（5）計算關系比率；（6）計算出各項財務比率的實際得分。

根據這個程序，我們根據33家企業的財務比率匯總，制作出財務指標匯總表然后對家電企業財務比率進行賦值評分。首先，根據財務比率實際值求出平均值；其次，根據財務比率的平均值和實際值求出財務指標的關系比率；最后，對財務指標分別賦值，并計算出各個家電企業的綜合評分。

四、家電企業的財務指數分析

根據各項財務比率的重要程度，確定其標準的評分值，各項財務比率的標準評分值之和，即企業財務指數等于100分。我們根據財務比率的重要程度分為1―4個等級，第一等級賦值為10.5分，第二等級賦值為3分，第三等級賦值為1.5分，第四等級賦值為1分，以此賦值分為標準值。同時規定財務比率的上限為2倍標準值，下限為1/2倍標準值，最高評分值和最低評分值為10―200分。

企業財務狀況的綜合得分反映了企業綜合財務狀況是否良好，我們將它取名為企業財務指數。如果財務指數接近或等于100分，說明企業的財務狀況是良好的，達到了預先確定的標準；如果財務指數遠遠低于100分，則說明企業的財務狀況較差，應當采取適當的措施加以改善：如果財務指數遠遠超過100分，則說明企業財務狀況很理想。

從表1數據我們發現，家電企業指數介于60―150分之間，其中60―80分有7家企業，80―90分有6家企業，90―110分有5家企業，110―120分有7家企業，120分以上的有8家企業。財務指數在60―80分之間的企業說明企業的財務狀況非常差，如果不進行控制可能會出較大的財務問題；80―90分之間的企業財務狀況一般，需要進一步改善，否則會出現財務風險；90―110分之間的企業綜合得分達到了同行業的標準，但是競爭力有限，需要進一步提高；110―120分之間的企業財務狀況十分理想，在同行業間有較大的競爭力；120分以上的企業財務狀況優異，可以加大投資增強優勢。

格力電器之所以擁有最高的財務指數，這與格力電器是目前全球最大的集研發、生產、銷售、服務于一體的專業化企業相一致。格力電器堅持自主創新，持續加大科技投入，重視科技人才培養，為技術研發和自主創新提供了強有力的資金支持和資源保障。規模優勢也降低了產品的單位成本，提高了行業進入門檻，也提高了公司對上游供應商的議價能力以及基于行業龍頭、品質品牌基礎上的新產品定價能力。格力電器所做的這一切，都促成了它的企業財務指數在同行業中處于領先地位。

五、結論

企業財務指數是信息綜合的指標系統，一方面它是對上市公司整體財務狀態的綜合反映，另一方面又是對財務狀態的動態走勢刻畫，是一個包含不同時間、不同指標、不同公司的三維信息系統。財務指數是以上市公司作為一個整體對其財務狀況進行綜合，并且是長期動態跟蹤比較；是既具有質量屬性的一類動態總指標，又具有財務綜合評價性質的一類財務分析，是傳統財務分析的拓展和升華。另外，通過對企業財務指數分析以對家電企業財務狀況起到一定的預警作用。Z

參考文獻：

[1]荊新，王化成等.財務管理學[M].北京：中國人民大學出版社，2012.