信用卡減免申請書模板(10篇)

導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇信用卡減免申請書，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內容能為您提供靈感和參考。

篇1

溫馨提示：本合同示范文本只是提供給當事人在簽訂合同時的一種參考，當事人須根據具體實際情況正確選擇適用的條款并作相應的調整，切勿套用，訂立重大合同或者內容復雜的合同最好咨詢相關的法律專業人士，感謝您的閱讀下載！

合同編號：__________

借款人：________________________________________

身份證號碼：____________________________________

貸款人（抵押權人）中國銀行__________分（支）行

抵押人：________________________________________

有效證件號碼：__________________________________

保證人：________________________________________

有效證件號碼：__________________________________

特別提示

借款人、保證人、抵押人請認真閱讀本合同項下的全部條款，尤其是用黑體字表明的條款，對于不理解的條款，可以向貸款人征詢，貸款人將進行解釋.借款人、保證人、抵押人一旦簽訂本合同，即認為借款人、保證人、抵押人已理解并同意本合同的所有條款.

本合同各方根據有關法律、法規，在平等、自愿的基礎上，為明確責任、恪守信用，經充分協商一致簽訂本合同，并保證共同遵守執行.

借貸條款

第一條貸款金額.貸款人根據借款人的申請，經審查同意向借款人發放汽車消費貸款（以下稱貸款），金額為人民幣（大寫）____________________元，（小寫）___________元.

第二條貸款用途.貸款用于購買__________汽車______輛；型號：______；顏色：______；發動機號：____________；車架號碼：____________；車輛號碼：____________.借款人不得以任何理由將貸款挪作他用.如借款人未按本合同約定的用途使用貸款，貸款人有權就挪用貸款部分自挪用之日起按本合同約定的貸款利率上浮____%計收罰息.若遇本合同約定的貸款利率調整，則分段計收罰息.

第三條貸款利率.按照人民銀行有關規定，確定貸款利率為月利率______‰，利息從貸款放款之日起開始計算并按月結息.借款期限在______年（含）以下的，前述貸款利率為固定利率，無論法定利率是否調整，均執行本合同的約定利率，不分段計息；借款期限在______年以上的，前述貸款利率一年一定，于每一年度的貸款發放日根據當天的法定利率確定應執行的利率，貸款人將在營業場所對法定貸款利率調整情況進行公告.

第四條貸款期限為______月.自______年______月______日起至______年______月______日止.實際放款日與到期日以借款借據為準.借款借據為本合同的附件，與本合同具有同等法律效力.

第五條借款人不可撤銷地授權貸款人在本合同生效后（或抵押登記后），以借款人購車款的名義將貸款以轉帳形式劃入在銀行開立的帳戶（開戶行：____________；帳號：____________），以購買本合同第二條所列之車輛.上述行為視為借款人提用了借款，貸款人有權監督貸款的使用.

第六條貸款人與借款人雙方商定，自貸款發放次月起，借款人按月歸還貸款本息，還款日為每月______日.借款人自愿按下列第______種方式歸還貸款本息（如放款日與扣款日不同，首期、末期還款金額按實際天數計算）

（一）等額本息還款法：每月歸還本息之和______元；

（二）等額本金還款法：首期歸還本息之和______元，逐月遞減；

（三）到期一次還本付息；

（四）其他：__________________

第七條借款人在中國銀行開立______帳戶，戶名____________，帳號____________，并保證在每期還款日前存入當期足額還本付息的存款，同時授權貸款人于每月還款日從該帳戶中扣收貸款本息.如果該帳戶內資金不足償還當期款項，貸款人可將借款人在貸款人處開立的其他帳戶內的資金與貸款債權相抵銷.帳戶幣種與貸款幣種不同的，按抵銷當天人民銀行對外公布的匯率折算.貸款人為上述扣收行為時，應通知借款人.

第八條借款人應按期償還貸款本息，如借款人未按本合同約定歸還貸款本息，貸款人有權對逾期貸款本息自逾期之日起按本合同約定的利率上浮______%計收罰息.若遇本合同約定的貸款利率調整，則分段計收罰息.借款人以長城信用卡歸還貸款本息發生透支，應立即無條件歸還透支本金，并按信用卡透支利率支付透支利息.貸款人有權按追償信用卡透支款辦法直接向借款人催收.

第九條本合同簽訂后且在貸款發放前，若銀行有確切證據證明借款人與汽車銷售商就該車輛有關質量、條件、權屬等事宜發生糾紛，且上述糾紛將會影響借款人償還貸款本息的，本合同即告終止.如糾紛已妥善解決需要借款的，須重新簽訂借款合同.

第十條貸款發放后，借款人與經銷商就該車輛有關質量、條件、權屬或其他事宜發生的任何糾紛，均與貸款人無關，本合同應正常履行.

第十一條借款人需提前還款的，應提前______個月書面通知貸款人.經貸款人確認后即不可撤銷.經貸款人同意提前還款部分，除計收正常利息外，貸款人有權按提前還款金額的______‰計收損失補償金.

第十二條本合同有效期內，發生下列事項的，貸款人有權在以下任何一項或多項事件發生時，宣布本合同項下的貸款提前到期，并向借款人、擔保人發出《提前還款函》，要求借款人在《提前還款函》規定的期限內清償部分或全部貸款本息（包括逾期利息）

（一）借款人違反本合同約定的條款，足以使貸款人認為借款人將不履行或不能履行歸還貸款本息的義務的；

（二）借款人本人因喪失民事行為能力、被宣告失蹤、死亡而無繼承人、監護人、財產代管人或受遺贈人；

（三）借款人的繼承人、監護人、財產代管人或受遺贈人拒絕為借款人履行償還貸款本息的義務；

（四）借款人連續三個付款期或在本合同期內累計六個付款期未按時償還貸款本息；

（五）借款人連續三個付款期以信用卡透支方式償還貸款本息；

（六）根據本合同擔保條款約定，因擔保人違反擔保條款的約定，致使擔保人需提前履行義務或貸款人提前處分抵押物的；

（七）借款人未按本合同約定向保險公司辦理指定的機動車輛保險；

（八）借款人挪用借款的；

（九）根據合同法第68條規定，貸款人有確切證據證明的借款人其他可能影響歸還貸款人貸款本息的情形.

第十三條貸款人和借款人雙方任何一方需變更合同借貸條款，均須書面通知對方，經雙方協商一致，達成書面意見，同時征得擔保人書面同意后方可變更.本合同另有約定的除外.

第十四條訂立、執行本合同所需有關費用，按照以下方式承擔：____________.

抵押條款

第十五條抵押人自愿將其享有處分權的車輛抵押給貸款人（即抵押權人），作為償還本合同借貸條款項下之借款的擔保，并保證承擔法律責任.抵押物詳細情況見本合同所附《抵押物清單》.

第十六條抵押擔保范圍為本合同項下的貸款本金、利息（包括逾期罰息、挪用罰息）因歸還貸款本息而引起的信用卡透支款本息、違約金、賠償金以及實現債權的費用.

第十七條抵押期間從抵押登記之日起至本合同借貸條款項下全部債務履行完畢止.

第十八條抵押人在抵押期間應妥善保管抵押物，并負責維修、保養，保證抵押物完好無損、正常有效行駛，并隨時接受貸款人的監督檢查.

第十九條抵押期間由于抵押人的過錯造成抵押物價值減少，應由抵押人承擔責任，抵押人應在三十天內或貸款人規定的期限內向貸款人提供與減少的價值相當的擔保.抵押人不能提供價值相當的擔保的，抵押權人可以選擇提前處分抵押物以行使抵押權.

第二十條抵押物抵押期間，抵押人出租抵押物的，須通知貸款人；抵押人以變賣、抵償債務、贈與等方式處分抵押物的所有權的，須征得貸款人同意.抵押人擅自處分抵押物引起貸款人的損失，由抵押人承擔責任.

第二十一條設定抵押物需要到主管部門進行抵押登記，抵押人應與貸款人、保證人合作.抵押人在本合同抵押設定并登記完畢之日，將該抵押物的權屬證明文件（登記證書）交抵押權人保管.

第二十二條因發生本合同第十二條所述情況，貸款人宣布提前收回貸款而未受清償的，貸款人有權提前處分抵押物.

第二十三條借款人須向保險公司辦理保險，并應以抵押權人為保險第一受益人.抵押期內，借款人不得以任何理由中斷或撤銷保險.為防止保險中斷，貸款人可以代替借款人投保，保險費用由借款人承擔，保險權益屬貸款人.抵押期間，如汽車發生賠償事故，貸款人有權根據事故性質及借款人的具體情況決定是否將保險賠款付給借款人.汽車如發生部分損失的情況，保險賠償金和損害賠償金應全部用于維修汽車，借款人應負責將汽車修復至完全正常狀態；如發生車輛全損或推定全損或全車被盜搶等保險事故，保險賠償應首先用于一次性清償貸款本息和支付有關費用.如保險賠償尚不足以清償貸款本息，借款人應繼續履行本合同項下的還本付息義務，并且該項還款義務應于保險賠款獲得之日起七日內履行完畢.

第二十四條本合同中“借貸條款”如因某種原因導致其部分或全部無效，不影響“抵押條款”的效力，抵押人仍應按照約定承擔責任.

保證條款

第二十五條保證人自愿為借款人在本合同借貸條款項下的全部債務提供連帶責任保證.在借款人沒有按合同約定履行還款義務時，保證人承諾按貸款人要求履行還款義務.

第二十六條保證責任范圍為本合同項下的貸款本金、利息（逾期罰息、挪用罰息）因歸還貸款本息而引起的信用卡透支款本息、違約金、賠償金以及實現債權的費用.

第二十七條保證期間從本合同生效之日開始到本合同借貸條款項下債務最后一期還款履行期屆滿之日起經過兩年.貸款人依據本合同第十二條的約定，宣布貸款提前到期要求借款人立即清償部分或全部債務，保證人應當承擔保證責任.

第二十八條若保證人不按合同履行保證責任，貸款人有權向保證人追索，而且僅需通知，貸款人即可將保證人在貸款人處開立的帳戶內的資金與擔保債權相抵銷.帳戶幣種與貸款幣種不同的，按抵銷當天人民銀行對外公布的匯率折算.

第二十九條保證人承諾督促借款人按時歸還貸款，并按貸款人的要求，幫助貸款人追收借款人的債務.

第三十條貸款人與借款人、保證人商定，在貸款人認為必要的情況下，貸款人僅需通知借款人，即可將債權轉讓給保證人或第三人.保證人同意接受轉讓的債權，轉讓的價格不低于借款人所欠貸款本息及罰息、違約金等之和.

第三十一條貸款人由于國家利率政策調整而執行新利率的，無須征得保證人的同意.

第三十二條本合同中“借貸條款”如因某種原因導致其部分或全部無效，不影響“保證條款”的效力，保證人仍應按照約定承擔責任.

其他條款

第三十三條本合同履行過程中發生糾紛，合同各方應協商解決，協商不成的，雙方同意采用下述第種方式解決：

（一）由仲裁委員會進行仲裁；

（二）向下述第項所列人民法院起訴.

1.被告所在地；

2.合同履行地；

3.________________________.

第三十四條本合同自借款人、貸款人、抵押人、保證人簽字或蓋章之后生效，本合同中的抵押條款在辦妥抵押登記之后生效.

第三十五條借款人按期償還本合同約定的債務并履行本合同約定的義務后，本合同即告終止.貸款人將協助借款人到房地產行政主管部門辦理抵押注銷登記手續，并將抵押物的所有權權屬證明文件退還借款人.

第三十六條借款人、抵押人、保證人不依本合同約定償還本合同項下債務，貸款人享有追索權.貸款人因行使上述追索權而支出的合理費用，均由借款人承擔.

第三十七條借款人、保證人、抵押人違反本合同時，貸款人可以采用下述第______方式進行強制執行：

（一）通過公證直接強制執行，借款人、保證人、抵押人自愿接受強制執行；

（二）經司法機關裁決后進行強制執行.

第三十八條貸款人有權向有關個人征信系統提供貸款信息；借款人嚴重違約影響貸款人債權實現時，有權通過向社會公告的形式追究其違約責任.

第三十九條本合同一式份，具有同等法律效力，由借款人、貸款人、保證人各執一份，登記、公證機構、各存檔一份.

第四十條其他約定事項________________________

貸款人（蓋章）____________授權代表人（簽字或蓋章）__________________

借款人（簽章）____________抵押人（簽章）____________________________

保證人（簽章）____________法定或授權代表人（簽字或蓋章）____________

合同簽訂地：______________________________________________________________

合同簽署日期：___________________年_________________月__________________日

借款人：

身份證號碼：

戶籍地址：

現住地址：

貸款人：_銀行_支行

地址：

借款人在本市_________________________（售貨單位）購買_________________________，向貸款人申請借款.根據《銀行個人消費貸款試行辦法》，貸款人經審核同意向借款人提供本合同項下貸款，經雙方協商一致，簽訂本合同，以資共同遵照執行.

貸款金額及支付

一、貸款金額人民幣（大寫）___________________________________元整.

二、貸款支付的先決條件：借款人辦妥貸款擔保手續.

三、借款人在此委托貸款人，在辦妥全部貸未手續之日起的5個營業日內將上述貸款金額全數以借款人購買耐用消費品名義劃入商品銷售單位在銀行開立的賬戶.

借款用途

四、借款專項用于《個人消費貸款申請書》（編號為_______________）所載購買公司所售耐用消費品.

貸款期限

五、本合同項下貸款期限________年________月，自________年_________月________日起至________年月_________日止.遇合同借款日期與借款憑證記載日期不一致的，以借款憑證載明的日期為準.

貸款利率

六、本合同貸款月利率現為______‰.本合同約定利率執行期為一年，期滿后貸款人根據本合同約定的貸款期限和當時的利率水平確定下一年的利率.

貸款償還

七、本合同項下的貸款本息，采取掃月等額還款方式，分期9月）歸還，借款人授權貸款人在貸款發生的次月起每月二十日從借款人在貸款銀行開立的活期儲蓄存款賬戶扣收或由借款人在貸款發生的次月起每月二十日前銀行本貸款發放行還款，直至所有貸款本息、費用清償為止.

八、現每月還款本息額人民幣（大寫）_________萬_______仟________佰_________拾_________元_________角________分.本合同約定每月還款本息額執行期為一年，期滿后根據貸款剩余本金、貸款剩余期限和當時的利率水平確定下一年的每月還款本息額.

提前還款

九、借款人可以提前還款：

（一）借款人提前歸還未到期貸款本金的，應至少提前三個銀行工作日書面通知貸款人，該書面通知送達貸款人處即為不可撤消.貸款人在該月_日至該月最后一個工作日內辦理提前還款手續.

（二）借款人經貸款人同意可一次性提前歸還全部積欠本金，利隨本清.貸款人不計收提前期的利息，也不退還或減免按原合同利率已收取的貸款利息.

十、有下列情況之一項或幾項發生時，貸款人有權要求借款人提前歸還全部貸款本息，借款人無條件放棄抗辯權：

（一）借款人違反本合同之任何責任條款.

（二）借款人發生因不能履行本合同義務之疾病、事故、死亡等和擔保人發生因不能履行本合同義務之合并、重組、解散、破產等影響借款人、擔保人完全民事行為能力與責任能力之情況.

（三）借款人或擔保人涉入訴訟、監管等由國家行政或司法機關宣布的對其財產的沒收及其處分權的限制，或存在該種情況發生的可能的威脅.

（四）借款人與耐用消費品銷售單位發生退回全部商品之情況.

合同公證

十一、貸款人和借款人在本合同簽訂后，貸款人認為必要時，在貸款人指定的公證機關辦理具有強制執行效力的借款合同公證，如借款人不履行還款義務，且累計三個月未能按期如數還款的，貸款人有權向有管轄權的人民法院申請強制執行，借款人自愿接受執行，于此情況下不再適用本合同第九章規定.

十二、同時辦理個人住房貸款和本貸款的公證費用由貸款人負擔.

十三、單獨辦理本貸款的公證費用由借款人負擔.

違約責任

十四、借款人未按期償還貸款本息的，貸款人對其欠款加收每日萬之的逾期罰息.

十五、借款人連續三個月未償還貸款本息和相關費用，并且擔保人未代借款人履行償還欠款義務的，貸款人有權終止借款合同，并向借款人、擔保人追償，或依法處分抵押（質）物.

十六、借款人申請貸款時提供的資料不實或未經貸款人書面同意，擅自將抵押（質）物出售、出租、出售出借、轉讓、交換、贈予、再抵押或以其它方式處置抵押（質）物的，均屬違約，貸款人有權提前收回貸款本息或處置抵押（質）物，并有權向借款人或擔保人追索由此造成的損失和發生的相關費用.

十七、與耐用消費品銷售單位因質量原因發生糾紛時，不得以此為理由不歸還貸款本息.

合同糾紛的處理

十八、本合同履行期間如有爭議，雙方先協商解決.協商不成的，應向貸款人所在地的人民法院提起訴訟.

附則

十九、本合同及其附悠揚的任何修改、補充均須經雙方協商一致并訂立書面的協議方為有效.

二十、本合同經貸款人法定代表人或其授權代表簽名并加蓋公章，借款人簽名并加蓋私章后與貸款擔保合同一并生效，至借款人將本合同項下全部應付款項清償時終止.

二十一、下列附件均為本合同的組成部分，對合同雙方均有法律約束力：

（一）個人消費貸款申請書；

（二）借、還款憑證；

（三）《個人消費貸款抵押合同》、《個人消費貸款質押合同》、《個人消費貸款保證合同》；

（四）抵（質）押財產清單.

二十二、本合同正本一式五份，合同雙方及抵（質）押登記機關、擔保人、公證機關各執一份，副本按需確定.

借款人：貸款人：

（私章）（簽名）

年月日簽訂于

（說明）授權書，銀行制發的文件，用于購車人成為貸款銀行貸款客戶后，授權銀行將其首付款及銀行貸款支付經銷商的文件.

此授權書簽署雙方為貸款銀行和購車人.

委托付款授權書

編號：

授權人（還款人）：

篇2

中圖分類號:F830.5文獻標識碼:A文章編號:1006-3544(2007)05-0003-04

一、美國次級抵押貸款市場的起源和發展

抵押貸款是指借款人（抵押人）在法律上把財產物權轉讓給債權銀行以取得貸款，借款人到期不清償或不能清償貸款本息時，債權銀行有權處理抵押財產，并優先享有受償權的一種貸款方式。目前在談論的次級抵押貸款市場僅僅涉及美國的住房貸款市場。住房抵押貸款就是購房者在借款時必須以所購住宅作為抵押品， 在還清金融機構貸款本息之前，金融機構對抵押品有處置權。抵押貸款在美國是傳統的、占主導地位的信貸方式。在美國各家商業銀行主要貸款中，抵押貸款占1/4左右，其中住房抵押貸款占90%左右。所謂次級抵押貸款，是相對于優質抵押貸款而言的。

美國住房抵押貸款分為三類：優級（prime）、次優級（Alt-A）、次級（subprime）。目前出問題的就是第三類市場。第一類貸款市場面向信用等級較高、收入穩定可靠的優質客戶，而第三類貸款市場是面向收入證明缺失、負債較重的客戶，因信用要求程度不高，其貸款利率通常比一般抵押貸款高出2%至3%。在美國次級貸款市場所占份額并不大，但從上世紀90年代以來發展迅速。次級抵押貸款市場是與美國的住房抵押貸款市場密切聯系在一起的。

美國的住房抵押貸款市場經歷了三個時期。第一個時期被稱為20世紀初的“雙方”參與抵押的時期。“雙方”的含義是指出借者和借入者。包括合作建筑協會、互儲蓄銀行、私人抵押出借公司和保險公司在內的金融機構都從事抵押貸款活動。大多數抵押貸款要求借款人支付40%的購房款后才能得到貸款，抵押期限為3-6年。 這樣短的貸款期限只能以每月還款以及最后償還一大筆貸款的方式結束貸款期。因此，在這一階段只有很少的家庭能使用貸款方式為自己買房。再加上金融機構對少數民族和婦女的歧視，結果只有富裕的歐洲后裔才能借款買房。

第二個時期是被稱為大蕭條以后的“三方”參與抵押的時期。“三方”的含義是指出借者、借入者和政府機構。由于經濟蕭條，成千上萬的人失業，商品和土地價格下降。農產品價格下降使得農民無法從出售的作物中獲利。在抵押市場上，放款者被迫收回家庭抵押貸款而陷入困境。由于房地產價格下降，放款者在取消了借款者的贖回權而出售被抵押的房產后也不能收回投資。 由于放款者不愿意繼續發放抵押貸款，房地產融資和建筑業基本處于癱瘓狀態。 為了恢復經濟發展，美國國會介入并著手建立新的二手房市場，以促使住房抵押貸款。通過一系列的行動，國會建立了一個提供抵押貸款流動性的聯邦機構，這樣政府就介入并充當了抵押貸款市場的監護者，其作用是購買和擔保抵押的貸款。在政府的參與下，政府機構要求出借者嚴格遵守統一的借貸原則，以穩定市場。“三方”模式的特征是政府參與監管。

第三個時期被稱為資產證券化時期。該時期的起點被認為是1977年，當時美洲銀行和索羅門兄弟創建了第一個出售抵押貸款給投資者的信托機構，貸款被處理為債券而出售。這種金融創新工具在上世紀90年代得到迅速發展。一般來說，所謂資產證券化，就是將原始權益人（賣方）不流通的存量資產或可預見的未來收入構造和轉變成為在資本市場上可銷售和流通的金融產品的過程。進行資產轉化的公司（銀行與非銀行公司）稱為資產證券化的發起人。發起人把持有的各種流動性較差的金融資產，如住房抵押貸款、信用卡應收款等，分類整理為一批批資產組合，出售給特定的交易機構，即金融資產的買方（通常是投資銀行），再由交易組織以購買的金融資產為擔保而發行資產支撐證券， 以收回資金。證券化的實質是融資者將被證券化的金融資產的未來現金流收益權轉讓給投資者。與美國住房抵押貸款相關的證券位居全球最大規模的固定收入證券之列，到2007年1月高達5.8萬億美元。次級抵押貸款證券的存量約為8240億美元，占現存抵押貸款證券總量的14%左右。 [1]3

與上述“雙方”和“三方”抵押貸款模式不同之處在于：現在的市場有更多的當事方參與。“次級借入者”在自己的信用等級得不到優級或次優級評定的條件下，只能按次級信用等級獲得貸款。當然，如果信用等級過低，那么按次級信用等級也不能獲得貸款。信用等級的高低取決于預付款的多少、貸款與收入比例的多少、收入與資產的評估文件及借款人的信用記錄。如果借款人的信用記錄較差，并且，債務與收入比（DTI）超過了55%，或者抵押貸款總額與房產價值比（LTV）超過了85%，就只能按次級信用等級獲得貸款。

美國金融制度的改變和房地產市場的發展促進了次級抵押貸款市場的發展。從上世紀80年代起，美國一系列的法律措施促進了現代次級抵押貸款市場的發展。1980年的《存款機構解除管制與貨幣控制法案》解除了美聯儲Q條例規定的利率上限；1982年的《可選擇按揭貸款交易平價法案》允許使用可變利率，即利率浮動；1986年的《稅務改革法案》規定住房抵押貸款和消費貸款的利息可減免稅收。這一系列舉措都促進了住房抵押貸款市場的發展。再加上信息技術的發展使得出借者對借款者的信用和價格風險的評估成本降低，導致了90年代次級抵押貸款市場已發展成一個專業的貸款市場。而次級抵押貸款市場的發展又放松了對借款人的信用評級，使得美國的窮人都能獲得貸款。因此，次級抵押貸款市場對解決普通老百姓住房問題的貢獻是應予肯定的。抵押貸款二級市場的發展又反過來推動了一級市場的金融創新。大多數抵押貸款的出借者能通過出售貸款資產收回資金。這樣，二級市場的發展使得抵押貸款的出借者更容易參與資本市場、降低交易成本和分散風險，最終增加了抵押貸款的供給，從而進一步推動了次級抵押貸款市場的發展。

2001-2004年， 美聯儲實施低利率政策刺激了房地產業的發展，美國人的購房熱情不斷升溫，次級抵押貸款成了信用評級達不到優級或次優級情況下購房者的選擇。放貸機構間競爭的加劇催生了多種多樣的高風險次級抵押貸款產品。如只付利息抵押貸款， 它與傳統的固定利率抵押貸款不同，允許借款人在借款的前幾年中只付利息不付本金，借款人的還貸負擔遠低于固定利率貸款，這使得一些中低收入者紛紛入市購房。一些貸款機構甚至推出了“零首付”、“零文件”的貸款方式，即借款人可以在沒有資金的情況下購房，且僅需申報其收入情況而無需提供任何有關償還能力的證明，如工資條、完稅證明等。直到2003年，美國的大多數抵押貸款的證券化業務都基于優級貸款，并主要由政府支持的住房投資機構（GSEs）購買。然而到了2006年，一半以上的資產支持證券發起不符合GSEs的標準，結果市場向次級或次優級抵押貸款證券市場轉移。2006年，36%的貸款是符合GSEs標準的，15%是優級貸款，3%是聯邦住房協會擔保的，21%是次級貸款，25%是次優級貸款。次級貸款和次優級貸款有兩個共同特點： 貸款標準低、以浮動利率貸款為主。按GSEs標準的抵押貸款，單一家庭貸款的最高限額為41. 7萬美元； 債務與收入比（DTI）和抵押貸款總額與房產價值比都有嚴格限制；要有收入證明的文件等。但由于美國房價迅速上升，促使更多的個人通過次級抵押貸款市場獲取資金去購房。同時，會計和治理要求迫使GSEs緊縮抵押貸款，而創新技術降低了抵押貸款證券化發起的成本，所以，次級抵押貸款市場得到了迅速發展。

二、美國次級抵押貸款市場的積極作用和政策的推動作用

次級抵押貸款市場的積極作用是使低收入者買得起房，因為信用記錄不良的人一般是與低收系在一起的。而這一市場發展的背后有著政府的支持，美國1949 年的住房法案指出，美國住房政策的目標是向全體美國人提供體面、安全和整潔的居住環境。 [2]

從2000年起，美國房價的上升速度開始加快。2002年，美國的房價上升了6.9%，2002年過去的5年，美國的房價上升了38.3%。2002年，美國的GDP只增長了1.1%，2002年過去的5年，美國的GDP只增長了8.5% 。2002年，美國消費價格指數上升了1.6% ，2002年過去的5年， 美國消費價格指數上升了12.1%。推動美國房價上升的主要原因是需求超過了供給，原因是：一方面美國人變得更富有和人口中的相當一部分進入了買房的年齡段； 另一方面是次級抵押貸款市場的發展使得貸款利率和貸款成本下降， 從而刺激了低收入者的購房需求。1993-1998年，次級抵押貸款的數量增加了10倍。2005年，次級抵押貸款占抵押貸款市場的比重從1994年的5%上升至2005年的20%。結果導致美國住房屋主的比例從1965年的63%上升至1995年的64.7%，再上升至2006年的68.8%，其中非洲裔美國人住房屋主的比例從1995年的42.7%上升至2006年的47.9%。所以，次級抵押貸款市場對低收入者購房起著積極作用。按照國際住房融資聯合會的說法，美國住房屋主的比例在世界排名第10位，而富裕的瑞士則只有35%。

以法律為依據的政府政策在抵押貸款借貸的過程中起著一定作用。當借款者計劃借入抵押貸款時，美國的《出借信任法》和《住房所有權證券保護法》規定了信息披露和某些高成本借貸條件的限制。當貸款出借者發放貸款時，美國“聯邦金融機構審查委員會” 將審查出借者的資產組合， 以確保安全和交易正常。當貸款出借者向二級市場出售貸款時，美國“聯邦住房企業監管局” 將對政府支持的住房投資機構（GSEs）貸款的安全性進行審查。同時，美國“住房和城市發展部”負責監管GSEs是否遵守交易規則。當投資者要購買“抵押支持的證券”時，美國證券與交易會將負責監管反欺詐行為的問題。可見，美國抵押貸款市場的各個環節都有法律規定。這種以幫助低收入者獲得住房所有權為宗旨的政策，客觀上推動了美國住房抵押貸款市場的發展，同時也推動了次級抵押貸款市場的發展。

美國政府在推動次級抵押貸款市場發展方面起著無可替代的作用。美國次級抵押貸款市場是由一級市場上的混合型抵押貸款 ① 和二級市場上的住房抵押貸款證券組成的，二級市場的存在對一級市場的發展起著關鍵的保障作用，而政府對二級市場的發展起著重要的作用。美國的二級抵押貸款市場主要是由政府支持的房里美（Fannie Mae）和福利美（Freddie Mae）這類投資商組成。它們從抵押貸款商、銀行和儲蓄貸款機構等一級抵押貸款者手中購買抵押物權，以提供其發放新貸款所需的現金。因為長期抵押貸款的需要，二級市場是維持貸款機構資金流動性的根本所在。房里美是GSEs中最早成立的一家，20世紀30年代在聯邦住房管理局監督下成立。房里美扮演著一個國家儲蓄貸款機構的角色，它通過發行自己的證券集聚資金，用其購買組合化的抵押物權。1968年，美國成立了吉利美（Ginnie Mae）。吉利美負責貸款的擔保。1970年，美國又成立了一個針對儲蓄貸款機構的二級市場機構，即福利美。目前，房里美和福利美已結合成政府和私營機構的混合體。此外，美國政府的聯邦住房管理局向美國居民提供的抵押保險， 也對提高居民的房屋擁有率起著積極作用。2003年，該機構對新抵押貸款投保了1590億美元，有效保險總額達到了4900美元。 [3] 聯邦住房管理局和吉利美的聯合，也對國際資本向國內的住房市場流動起到了積極的作用。

三、美國次級抵押貸款市場危機的原因和影響

（一）原因

2006年9月，美國次級抵押貸款市場危機爆發，危機的特征是借款者被取消抵押品贖回權和抵押貸款壞賬高漲，金融機構瀕臨破產。2007年3月13日， 美國第二大次級抵押貸款企業――新世紀金融公司宣布，由于無力償還84億美元的流動性債務，公司將面臨破產。4月2日，該公司申請破產保護。6月，華爾街投資銀行貝爾斯登旗下的兩只基金，因大量投資于次級抵押貸款支持的復合證券而陷入困境。7月下旬，美國住房抵押投資公司（American Home Mortgage InvestmentCorp）表示已無可供發放新貸款的資金；貝爾斯登旗下又一對沖基金因次級抵押債務投資發生虧損，并宣布暫停贖回；花旗集團估計次級抵押貸款債券價格下跌已使聯邦國民抵押貸款協會和聯邦住房貸款抵押公司所持此類證券的價值縮水47億美元。8月6日， 美國第十大抵押貸款公司――美國住宅抵押貸款投資公司正式向法院遞交破產申請書。截至2007年8月底，美國已有30余家次級抵押貸款公司停業，上市次級抵押貸款公司股價幾乎是直線下跌，據估計這種狀況最為嚴重的結果是，可能導致美國100家次級抵押貸款公司被迫關閉。 [4]

2007年7月，該危機演變為全球性的信貸危機。原因在于外國金融機構大量持有美國證券。截止2006年年中，外國持有的美國證券為8500億美元。 [1] 3 2007年8月9日，法國最大銀行法國巴黎銀行宣布凍結旗下三只基金的交易，稱由于這些涉足美國次優抵押貸款業務基金的價值已無法估算，這一消息令投資者對全球信貸市場再次感到不安，導致美國股市和歐洲股市暴跌。2007年8月19日， 道瓊斯指數下跌387.18點，至13 270.68點， 跌幅為2.83%； 納斯達克綜合指數也下跌56.49點，至2 556.49點，跌幅為2.16%；標準普爾500指數下跌44.40點，至1 453.09點，跌幅為2.96%。歐洲股市方面，法國CAC40指數下跌2.17%，德國DAX指數下滑2.00%，英國富時100指數也下跌1.92%。 西方國家三大經濟體的中央銀行紛紛向相關銀行注入資金， 以緩解市場的流動性問題。2007年8月9日至20日，美國聯邦儲備委員會共向相關銀行注資975億美元，以增加市場流動性。2007年8月9日和10日， 歐洲央行向市場注入1558億歐元。15日，歐洲央行再次注入476.6億歐元。日本央行在8月16日和17日分別向銀行系統注資4000億日元和1.2萬億日元之后，20日再次向銀行系統注入1萬億日元（約合87.3億美元）資金， 旨在增加貨幣供應量和穩定國內金融市場。西方主要國家中惟有英國沒向市場注資，原因在于：英格蘭銀行去年實行了一項借貸機制改革，允許各金融機構以高于基準利率（目前為5.75%）一個百分點的利率向央行借款，且額度沒有限制。但在市場狀況最為糟糕的8月9日和10日，英國銀行間的拆借利率也沒有高到6.75%，因此沒有銀行采用這條渠道向央行借款。英格蘭銀行據此判定：英國金融市場的流動性并未枯竭。

直接導致次級抵押貸款市場危機爆發的原因是美國房價泡沫的破滅和利率上升。次級貸款的發放是建立在房價不斷上漲及低利率假設的基礎上的。一旦房價回落，次級借款人即使出售房屋也無法歸還抵押貸款。如果房價上升，拖欠貸款的借入者可以出售房屋， 付清抵押貸款。2005年6月后，美國房價跌落，從 2005年6月到2007年6月，美國的現房銷售下降了10%，新房銷售下降了30%。房價跌落使得房屋所有人的再融資變得更為困難。此外，大部分次級抵押貸款為浮動利率， 從2004年6月起至今，美聯儲先后17次加息，將基準利率從1%上調至5.25%，基準利率上升使抵押貸款利率隨之上升。利率上升導致還款人月度還款額大幅度增加。此外，在房價疲軟的環境下，借款人售房還債也更加困難。這些變化最終導致了2006年以來次級抵押貸款拖欠、違約及停止抵押贖回權數量的攀升。次級抵押貸款拖欠率上升到12%。面對上述變化， 投資者對次級抵押貸款支持證券持更謹慎的態度，投資減少，券商的承銷也相應減少，結果使美國包括新世紀抵押貸款公司在內的許多貸款公司已撤出次級抵押貸款市場，尋求破產保護或者被收購。同時，投資于次級貸款證券的基金與投資人也卷入到這場風波中并遭受巨額損失，使得危機向全球蔓延。

（二）影響

次級抵押貸款市場危機不僅影響到次級抵押貸款和次級抵押貸款證券本身， 而且廣泛影響著金融市場的其他方面。

1. 會波及美國的次優級抵押貸款。前些年由于次級貸款市場的迅速發展，使得次優級抵押貸款也普遍具有杠桿率較高、信用等級較低、文件水平較差、保險要求較松等高風險特點。與前些年相比，近期次優級抵押貸款已開始走下坡路。

2. 消費信用市場可能遭受損失。總部位于密歇根的汽車專業分析機構CSM發表報告預測，今年美國市場的汽車銷量將下降35萬輛， 至1620萬輛， 為1998年以來的最低水平。

3. 更廣泛的結構性產品市場，尤其是資產支持證券的擔保債務可能惡化。次級資產支持證券中較低評級的證券占資產支持證券擔保債務抵押量的50%至60%，所以，這類結構性產品對抵押貸款信用質量的惡化尤為敏感。

4. 對借款者的不利影響。 由于利率上升， 從2007年至2009年，借款者的支付將大大增加。卡甘（Cagan）估計，2004年至2006年，59%的浮動利率借款者將在2007年多支付25%；19%的貸款將增加50%的支付。此外，2007年浮動利率貸款中被取消抵押品贖回權的將達到13%。據美聯社報道，房地產行業調查機構REALTYTRAC公司8月21日的調查報告說，7月份美國家庭喪失抵押品贖回權的報告總數為17.96萬例，遠高于去年同期的9.28萬例，較6月份的16.46萬例也有顯著增加。

5. 抵押貸款機構、服務機構和保險機構都受到不利影響。由于進入障礙低，較小的次級抵押貸款機構曾紛紛進入抵押貸款領域，而隨著貸款額不斷下降，信貸質量持續惡化，利潤率日益降低，這些機構現在已陷入困境。由于所須承擔的抵押貸款初期違約的數量在增加，貸款機構已處于破產或調整之中。抵押貸款市場中的服務機構負責每月付款、維持付款和余額的準確記錄，并經常代借款人付稅和投保。如果抵押貸款還債額大減， 或其購買的單項交易保險出現問題，服務機構也面臨著風險。抵押貸款保險機構，尤其是涉足次級抵押貸款的保險機構可能面臨更大的賠償責任。但是，抵押貸款保險機構的損失通常僅限于承保額，而且保險機構還可選擇取消抵押品的贖回權，將風險轉給原貸款機構。

6. 對外國投資機構的影響。由于美國不允許外國投資機構直接投資低于投資級的資產支持證券，因此一些外資轉而投資擔保的債務證券，從而間接進入了美國次級抵押貸款市場。比如，在中國的金融機構中，中國銀行、工商銀行、交通銀行、建設銀行、招商銀行和中信銀行等6家金融機構購買了部分次級抵押貸款，但由于中國國內監管部門對金融機構從事境外信用衍生品交易管制仍然比較嚴格，這些銀行的投資規模并不大。據美國金融機構估計，這6家銀行次級債虧損共約49億元人民幣。[5]

必須指出，這場危機對美國經濟的影響還是很有限的。2004年， 美國金融資產的規模達到45.3萬億美元。，這次危機即使損失幾千億美元， 對美國金融的打擊也是很有限的。更何況即使全部次級貸款都成為壞賬，實實在在的房屋資產仍然存在著。今年8月16日，美聯儲下屬的圣路易斯聯邦儲備銀行行長威廉?普爾表示， 還沒有跡象表明次級抵押貸款危機所掀起的風暴正在危害美國經濟主體。這一判斷是符合美國實際情況的。 這場危機對中國的影響也是很有限的。 [6]這場危機對全球金融市場的消極影響也是有限的。8月22日，投資者對全球金融市場的信心增加，全球股市大幅上漲。8月23日，國際貨幣基金組織表示，金融市場對全球經濟的影響仍在可控之中，主要經濟體的基本面仍然是健康的。

四、美國次級抵押貸款市場危機引發的批評和改革呼聲

美國次級抵押貸款市場的危機爆發也暴露了該市場中存在的問題：（1）掠奪性放貸。掠奪性放貸沒有嚴格的定義，但一般是指貸款機構或其商沒有依照美國法律的相關規定向消費者真實、詳盡地披露有關貸款條款與利率風險的復雜信息而欺騙消費者發放貸款。按照2002年美國住房和發展部與財政部的一份聯合報告，掠奪性放貸是在貸款過程中置借款人不利境地的活動，使借款人承擔更高的被取消抵押品贖回權的風險。 掠奪性放貸的對象是受教育程度低、少數民族裔和老年人。掠奪性放貸合同中訂立的對借款者不利的主要條款有：提前還款的罰金，如果借款人提前全部還清借款， 就必須根據還款的時間差支付罰金；風險基礎定價，出借者以放款信用為由向借款者收取更高的利率和費用；單一保險費，要求借款者購買信用保險，以防購房者萬一去世，能讓借款者得到賠償。（2）監管缺位。美國次級抵押貸款市場危機爆發后，不少人士批評美國中央銀行的失職。約瑟夫?斯蒂格利茨指出，美國當前的次級抵押貸款市場危機與美聯儲前主席格林斯潘在任時實行的政策有關。2001年的美國經濟衰退， 美聯儲為了促進經濟增長和就業，用降低利率辦法刺激經濟。利率降低刺激了美國家庭更多地貸款買房和負債消費。而且，由于低利率促進了房地產業的持續繁榮，美國人對自己不斷增長的債務負擔一直不以為意。為了讓更多人借到更多的錢，美國還不斷放寬放貸標準，次級貸款發放額不斷上升，一些新的信貸品種允許個人貸款的數額越來越大，還出現了一些非固定利率的貸款品種。房地產泡沫最終破滅，房價下跌后，有些借款人發現其貸款額遠遠高于他們所擁有房產的價格， 一些人無力償還貸款，只能拖欠。

針對掠奪性貸款行為，美國的政治家和律師建議，要讓掠奪性貸款行為的責任向證券化過程中的投資銀行和信用評級機構傳遞。也就是說，通過立法使得投資銀行和信用評級機構承擔更多的責任， 即讓它們承擔掠奪性貸款行為的經濟后果，促使它們去監督準備購買的貸款質量和審查借款者所冒的風險。 雖然這樣做會增加交易成本和減少次級抵押貸款的供給，但是貸款的質量將得到提高。也有人呼吁美國國會全面改革消費者抵押貸款立法，全面改革消費者信息披露制度和制定抵押貸款市場的責任法。美聯儲主席伯南克認為，美聯儲應采取的監管措施有：要求信息披露；通過制定規則禁止掠奪性貸款；提供貸款指導并結合監管措施；與金融界有關機構合作向借款者提供咨詢和開展金融教育。

參考文獻：

［1］國際貨幣基金組織. 全球金融穩定報告［M］. 北京：中國金融出版社，2007：3.

［2］宋博通. 20世紀美國低收入階層住房政策研究［J］. 深圳大學學報 （理工版），2002（3）：65.

［3］Alven，曹力鷗. 美國政府在住房抵押市場中的角色：促進流動性 和風險擔保［J］. 國外城市規劃，2004（6）：4.