利率市場化對國有銀行影響及建議

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利率市場化對國有銀行影響及建議:利率市場化對國有銀行道德風險的催化及其防范

[摘要]國有銀行存在的產權所有者的管理缺位是在推進利率市場化過程中銀行道德風險被催化的根源，利率市場化則將扮演催化劑的角色，為銀行在經營中進行道德風險行為創造催化條件，催化銀行內的道德風險。2006年，我國的銀行業將對外全面開放，在面對外資銀行的激烈競爭的外部環境，以及我國銀行的內部控制機制、外部監管體制和銀行內部法人治理機構尚不健全的內部環境下，利率市場化催化的道德風險行為如得不到有效的制約，最終由道德風險造成的銀行危機將演變成金融風險。因此，應針對銀行道德風險產生的根源及利率市場化的催化作用制定防范對策。

[關鍵詞]利率市場化；道德風險；催化

自1996年我國利率化進程正式啟動以來，利率市場化的改革一直在穩步推進當中。利率市場化改變了原有的僵化的利率體制，順應了經濟全球化的潮流，有力地推進了社會主義市場經濟建設，為國有銀行的發展帶來了機遇。但隨著加入WTO后，外資金融機構的逐步進入和國內證券保險業的發展等帶來的激烈競爭及國有銀行自身的改革尚不完善，銀行內的道德風險也將被利率的市場化所催化。因此，進一步推進利率市場化（如存貸款利率的市場化）的同時，做好銀行道德風險的防范十分必要。

一、銀行道德風險的根源分析

國有銀行的產權結構特征是國家控股，在這種產權屬性下，政府是委托人，銀行經營者是人，國家作為銀行的所有者卻在銀行內部沒有主體。盡管對國有銀行發號施令的有多級政府和多個部門，但實際上沒有任何一級政府和部門對國有銀行所有權的實現做必要的管理，銀行自身決定其經營行為和經營成果，經營權管理替代了所有權管理，這就造成了所謂的產權所有者的管理缺位，這種管理缺位將直接導致“委托――”機制中的激勵和約束機制失靈。由于缺乏委托人（政府）的硬性約束，人（銀行經營者）為了追求自身效用而偏離委托人的目標卻幾乎不受委托人的約束，人不用承擔經營中的風險，不會因為損害了委托人的利益而受懲罰，這種因產權所有者的管理缺位而產生的人的權利和責任的極度失衡將誘發銀行的道德風險。

正是由于產權所有者的管理缺位，使得銀行在經營過程中缺乏政府的硬性約束，銀行可以將經營風險、經營性虧損轉嫁給政府，實際上就是政府為銀行的虧損買單，因此也放縱了銀行的行為，銀行就在經營中形成了“不可能破產”的理性預期。而我國的銀行內部控制機制和外部監管體制等還不健全，銀行在經營過程中的道德風險行為得不到有效約束，經營風險卻可以轉嫁給政府，因此，國有銀行的理性預期使得銀行在追逐高風險高收益的項目時變得有恃無恐。在利率管制條件下，貸款的高風險還不能相應帶來高收益，所以銀行不愿意冒險，但利率放開后，銀行經營者就有可能為了自身利益等目的去冒高風險以獲得高收益。因此，國有銀行產權所有者的管理缺位是產生道德風險的根源，而利率市場化將扮演催化劑的角色，為銀行在經營中進行道德風險行為創造了催化條件，催化國有銀行內的道德風險。

1．利率市場化將催化由于不良資產比例較高、贏利能力較差帶來的銀行道德風險。我國國有銀行不良資產比例一直高于規定水平。2004年末，主要商業銀行不良貸款率為13．2％，而國際警戒線為10％左右，國際著名的商業銀行如花旗銀行不良資產比例僅為1．9％?熏匯豐銀行為3．5％，較高的不良資產比例嚴重侵蝕了銀行的贏利能力。國有銀行的整體贏利能力偏差，2004年，四大國有商業銀行的總資產收益率（ROA）為0．13％?熏是美國平均水平的1／10?熏就是和印度、馬來西亞等發展中國家相比?熏差距也不小。中國最大的商業銀行――中國工商銀行2004年ROA為0．13％?熏而同期印度最大的國有銀行ROA為0．8％?熏為中國工商銀行的6倍多。較高的不良貸款比例、偏弱的贏利能力增強了國有銀行道德風險傾向，而同時逐漸進入的外資金融機構及其他金融業的發展帶來了競爭壓力，銀行的外部監管體制及內部控制機制尚不健全，銀行在此條件下出現道德風險并得不到有效制約，進一步的利率市場化將催化銀行的道德風險行為，一方面銀行將會通過提高存款利率來增加其控制資金的數量，另一方面把資金投放于高風險高收益的項目。

2．利率市場化將催化由于企業的道德風險行為誘發的銀行道德風險。利率市場化之后的利率的上升使得高風險項目變得更加有吸引力，企業面對利率的升高將選擇高風險高收益的項目，由此誘發企業的道德風險。大部分從銀行獲取貸款的企業都是國企，這些國企同國有銀行一樣有著相同的產權性質，作為政府的人可以分享成功的利益卻不用分擔失敗的責任，政府卻出于政治性目的對國企進行一次次的救助，使得國企同國有銀行一樣有著“不可能破產”的理性預期。理性的預期、自身較差的贏利能力及利率上升后的高負債率使得國企在面對利率上升后高風險高收益的項目時變得極欲動心。同時，這些企業利用銀行同樣地想獲取高收益的心理可以比較容易地申請到高利率的貸款。利率市場化為企業道德風險創造了催化條件，而企業的道德風險行為又誘發了銀行的道德風險行為。

3．利率市場化將催化由于缺乏硬性約束造成的銀行內部各層次的道德風險。按照商業銀行所面臨的道德風險總括為三個層次：決策層（如董事會成員）、管理層（如總分行管理級員工）、經營層（如操作或執行人員）。在當前國有銀行的產權體制下，由于缺乏硬性的約束，決策層追求高風險高利潤項目卻對經營中的風險只負極微小的責任，對下層管理層也缺乏嚴格監管，漠視管理層的違規行為。決策層的道德風險致使對管理層的約束也不強，管理層“迎合上意”，目標短期化，隱瞞不良業績，同時對下層經營層也缺乏相應的監督。管理層的監督不到位使得處于銀行底部的作為信息收集者的經營層將成為道德風險的高發層次，經營層有可能玩忽職守或為了自身利益等原因向上級傳導了錯誤信息。于是道德風險在銀行的層級鏈（決策層――管理層――經營層）中一級級傳導開。這一系列的道德風險行為在利率市場化的條件下將被催化無疑。在利率管制放開之后，決策層面對競爭進行高息攬儲將變得更加便利，企業則利用銀行獲取高收益的心理申請高利率的貸款，經營層人員可能為了一己之私未能向上傳導貸款企業的真實信息，管理層對其的監督不當使得決策層得不到貸款企業的真實信息，信息的不對稱及決策層又為了自身利益把貸款發放于高風險高收益的項目，最終導致銀行一系列道德風險行為的發生。

二、利率市場化對銀行道德風險的催化分析

我國銀行道德風險產生的根源是產權所有者的管理缺位，隨著我國利率市場化進一步深入，現存的銀行道德風險將更加被加重。而我國銀行的內部控制機制和外部監管體制以及銀行內部法人治理機構尚不健全，利率市場化催化的道德風險行為得不到有效的制約，最終由道德風險造成的銀行危機將演變成金融風險。因此，應針對銀行道德風險產生的根源及利率市場化的催化作用制定防范對策。

1．進行股份制改造，建立“產權清晰，權責明確，政企分開，管理科學”的現代公司制度?熏解決由產權所有者的管理缺位造成的軟約束，形成有效的激勵和約束機制。由于利率市場化下銀行、企業的道德風險都將被催化，而企業的道德風險反過來又將誘發銀行道德風險，而對國有銀行和企業進行股份制改造，則可以從根源上防范銀行內部產生的道德風險和銀行外部來自企業誘發的道德風險。（1）銀行的股份制改造。對銀行的股份制改造可以完善委托――機制，解決由銀行產權所有者的管理缺位造成的軟約束。一方面股份制改造使得國家的主體角色發生改變，使其從以往的唯一所有者轉化成為股東，建立董事會和總經理職位，明確各自的職責，消除了產權所有者的管理缺位現象；另一方面股份制銀行嚴格按照股份比例行使權力，承擔風險，成為獨立運行的經濟實體并以此為基礎，充分提高銀行資本運作的透明度，服從公司嚴格的法律規范，接受社會公眾的監督。銀行經營市場化并獨立承擔經營中的風險，不再由政府承擔風險也不再受政府的干預，真正實現政企分開，從而達到從根源上防范銀行內部產生的道德風險。（2）企業的股份制改造。由于國企同國有銀行一樣有著相類似的產權結構，產生的“不可能破產”的理性預期使其在利率市場化下容易產生道德風險，企業的道德風險又會誘發銀行的道德風險。對企業的股份制改造，消除產權所有者的管理缺位現象，使得政企分開，經營市場化，獨立承擔風險，使其在利率市場化下不再因為理性預期而從事高風險高收益的項目，從根源上防范銀行外部來自企業誘發的道德風險。

2．降低銀行不良貸款比例，提高贏利能力。現今銀行高的不良貸款比例和贏利能力差的特性使得其在利率市場化的催化作用下極容易產生道德風險，化解和重組銀行不良資產提高贏利能力十分必要。一方面，進行股份制改造可以使銀行貸款不再受政府的干預，減少政策性貸款，防止新的不良貸款的產生，提高銀行的贏利能力；另一方面，國家對銀行的不良貸款的化解和重組應堅持“三新原則”即立法創新、制度創新、金融創新。立法創新即建立相應的立法支持以確定資產管理公司的法律地位和具有的權利；制度創新即改變目前體制上不適應不良資產剝離和處置的方面的現狀；金融創新即在金融機構、市場、工具、技術等方面的創新，如美國在銀行不良資產重組中創新出資產證券化、組合債券等一系列金融新品種。

3．完善銀行的內部控制制度，強化外部監管體制。（1）對決策層、管理層、經營層加強內部控制并建立有效的內部監督系統。決策層的道德風險將影響到銀行的安全與發展，因此要加強對決策層人員的控制，防止個人獨斷專行違反決策程序；對各級管理人員階層要使其在各自職責和權限范圍內辦理業務和行使職權，嚴格執行上級的決策及對下級加強監督；經營層是信息的收集者，對經營層人員要加強監督，提高員工素質，使其自覺維護銀行利益，遵紀守法，依法經營。同時，建立有效的內部監督系統，建立各項業務風險評價、內部控制的檢查評價機制和對內部違規行為的處罰機制，及時發現問題，從銀行內部防范道德風險行為的發生。（2）以信貸資產質量、資本充足率為重點進行系統的外部監管，建立完善的銀行信息評級制度和信息披露制度，建立和健全銀行監管法規。加強對銀行信貸資產質量的監管，防止銀行不良資產比例的進一步增大，采用與國際接軌的銀行信息評級制度和信息披露制度，增加銀行運作的透明度，并輔以有效的法律監管，從銀行外部防范道德風險行為的發生。（3）銀行的內部控制和外部監管互相促進、共同配合構成完整的銀行監督制度以有效防范利率市場化催化的道德風險。

利率市場化對國有銀行影響及建議:淺議利率市場化對國有銀行經營績效的影響

摘要：目前為止利率市場化從1996年開始走過了二十多年，現在已經漸入佳境，逐漸走向成熟階段。我國的商業銀行的發展前景也隨著利率市場化的不斷推進引起多方關注。本文首先介紹了利率市場化的概念，然后闡述了我國國有銀行利率市場化的進程，緊接著分析了國有銀行經營績效的相關概念，然后對利率市場化對國有銀行經營績效的影響進行簡析，最后提出我國國有銀行提高績效運行的有效措施。

關鍵詞：國有銀行；經營績效；利率市場化；建議與對策

利率市場化是我國經濟發展中的一個重大變革，對我國的商業銀行產生巨大影響，主要體現在存款和貸款兩方面。一些西方國家早在上世紀七八十年代就開始實行利率市場化政策。我國在1996年開始進入利率市場化，如今走過了二十個年頭，在各方面也算取得了一些顯著成就，但是仍存在很多不足。國有銀行的發展不論是在外部還是內部環境中都深受利率市場化推進的影響，現階段的競爭慢慢趨向白熱化，如何在激烈的競爭中冷靜“接招”，是目前銀行業應該考慮的一個問題。

1利率市場化

所謂的利率市場化是指將利率的決定權交給市場，即《國富論》中亞當斯密提出的那只“看不見的手”，由市場成為決定利率的主體。更簡單一點來講實行利率市場化之后，對于利潤的把控更有自主性，而且資金流動渠道也會更加合理高效，并且將風險信用與利率結構進行掛鉤。從宏觀上來看，利率市場化能夠吸引存款，并且在將存款轉化為投資方面有著無法替代的作用。

1.1利率市場化的主要內容：

1.1.1商業銀行存貸款利率市場比

利率等同于價格，利率市場化制度讓商業銀行自己決定自己的命運，將利率的制定與執行融為一身。銀行要想降低成本與風險必須時刻洞悉市場價值規律，并能根據所得信息結合自身情況積極調整。除此之外可以根據其他銀行每日拆借利率的浮動情況，從而決定自己的利率，合理分析本行在市場中的實際發展情況，查漏補缺，取長補短，制定出能促進自身發展的對策。從貸款方面拉來看，只要將銀行的貸款利率控制在央行規定的上下限之間即可，然后根據本行的資金需求和盈利目標再考慮到貸款質量、客戶信用和貸款的期限以及對所投業務進行一個合理的前景評估，從而確定浮動幅度。

1.1.2央行對利率的間接調控

雖然利率市場化的調整主體是市場但卻不是完全由市場把控。中央銀行在其中擔任“第三方”的角色進行間接調控，并且這種模式在實行市場經濟的國家中非常普遍。以前來講，市場價格體系和市場利率的形成都是由央行全面掌控。但是，資金的供求關系對利率的變化起到了很好的主導作用，在實行利率市場化之后銀行的利率水平由資金的供求關系決定。雖然央行由原來的全面調控變成了間接調控但是仍然保留窗口指導權，它可以利用再貸款、再貼現等一些公開手段進行調控，通過研究拆借利率和貨幣的變化情況從而制定利率調控策略，引導資金流向。

1.2利率市場化的運行機制的特征：

（1）利率的高低主要由資金供求關系確定，當市場上資金供過于求時，利率下跌；當市場資金供低于求時，利率上漲。

（2）央行對利率進行間接調控。但是這一機制運行的基礎是要有一個強大的“后盾’一內部制約強勁的企業制度與市場價格和市場體系三方的嚴格規范。在市場利率下，國有商業銀行可以根據市場資金的流動情況自主決定利率水平，央行則通過間接的調控方式影響社會各個利率水平。

2我國利率市場化進程

2.1以同行業拆借市場利率作為突破口的貨幣利率市場的開放

1986年1月，國務院頒布了暫行條例明確規定專業資金銀行資金可以互相拆借，利率和期限由雙方協商，此時我國就已經開始嘗試銀行同行業之間的拆借利率。1990年3月確定了拆借利率的上限，并且對于市場發展前景進行規劃對于運行機制進行規范；1995年銀行間的拆借利率正式開放，人民銀行將拆解中心從各大銀行撤出；1996年銀行間的拆借利率開始放開，并且相關專業的技術條件已經基本完備；2007年，央行推出的商業銀行問拆借利率正式運行，從此之后我國有了自己的市場基準率。

2.2債券市場利率逐漸“放手”

1996年借助證券交易所我國實現了國債的市場化發行，并且同時期央行利用日益繁榮的拆借市場將債權進行再次回收。于是，現券交易價格和回購利率也得到開放。1998年，市場化發債出現在各大銀行間。1999年，國債被允許在市場上以公開招標的形式發放。

2.3放開人民幣貸款利率的逐漸“放手”

1998年到1999年僅僅一年期間，商業銀行對中小企業的貸款利率從原來上調的10%又漲到30%。2004年商業銀行將貸款利率的浮動的上限擴大到基準利率的1.7倍，下限為0.9倍。同年十月，解除了央行對貸款利率的最高限度。2013年，人民銀行又取消了貸款利率的下限，將調整貸款利率的自主權交到金融機構的手中。

2.4人民幣的利率市場化

人民幣的存款利率是經濟體系中最受關注的利率之一，也是利率化改革的重點和焦點，同樣央行對于人民幣的存款利率也是要求最為嚴格的。2004年，人民銀行放開存款利率下限。2012年，人民銀行規定，存款利率上限與基準利率相比是后者的1.1倍。c貸款利率相比，存款利率其實更能反映出資本的大小，而且也能影響到貸款利率和拆借利率以及債券利率等。

3國有銀行經營績效

關于國有商業銀行的經營績效在業界并沒有一個明確的定義，但是卻有一個大家普遍認同的看法，那就是經營績效是多種因素共同作用下的結果。它的經營績效評估體系與其他銀行不同。商業銀行的經營績效評估體系包括盈利性指標、流動性指標、風險性指標、清償力指標和安全性指標四個方面。股份商業銀行經營績效的財務指標眾多。如果將國有銀行和國際銀行進行比較的話，我國的商業銀行不論是從綜合實力還是競爭能力方面都比較薄弱。四大國有銀行在總資產的方面的排名屬于中等，但是稅前利潤、實際利潤增長率和資本利潤率等方面屬于中下等水平。銀行在追求利潤最大化的同時，也要注意安全性和流動性，所以必須要具備更高的風險控制能力。總的來說，銀行經營績效就是在一定時間內，充分運用自身資源為市場提供服務以及在金融行業活動中所表現出來的盈利能力、風險管理能力和可持續發展能力。

4利率市齷對國有銀行經營績效的影響

4.1國有銀行盈利能力受利率市場化的影響

盈利永遠是銀行不懈的追求，影響銀行利潤的驅動型因素中占據較大比例的就是凈息差。實行利率市場化之后，商業銀行對于本行的存款利率有了自主決定權，但是因為經營結構單一，而且市場同質化現象嚴重，競爭激烈。為了搶奪更多的客源，部分銀行可能在提高存款利率的同時降低貸款利率，因此出現的凈息差必然會下降。如果不能改變這一現狀，那么對于國有銀行的發展來說這將是很大的一個阻礙。

4.2國有銀行風險承受能力受利率市場化的影響

實行利率市場化之后整體的經濟發展趨勢受到影響，不穩定因素增加，相應的運行風險也呈現正相關增加。對于銀行來說為了獲得更大的利潤空間，大部分銀行都會面臨信貸膨脹的危險。除此之外市場的整體利率水平也會上升，從而加劇了銀行的信用風險。

4.3國有銀行可持續發展受利率市場化的影響

利率市場化之后，由于經濟發展迅速，企業和個人的投資理財方式增多，造成銀行總資產將下降，同樣的存款增長率下降。存款市場的縮水使得銀行獲取資金的難度加大，這對于以后的發展來說前景堪憂。信貸規模擴大，經濟不斷發展，企業要想進一步的擴大規模，在資金方面只能向銀行伸手，再加上不斷的貨幣供求量，致使出現信貸膨脹現象。

5提高國有銀行經營績效的有效策略

5.1調整業務結構

對于國有銀行的現行運行機制必須進行由內到外的全面改革，既要從觀念上有所轉變還要在結構上進行調整。業務種類進行擴展傳統業務帶動中間業務，并將傳統業務進行創新，使得每家銀行都有屬于自己的特色中間業務，對于一些業務定價也要具有參照和執行標準，不斷規范從而增加本行收入。

5.2加強與中小型企業的合作

中小型企業數量眾多，而且發展潛力大，未來的銀行業競爭必定是對中小型企業的爭奪，盡快確定中小型企業的定價模式，研發針對性的項目，從而贏得更多市場。

5.3加強風險管理

加強組織建設，建立專門的團隊做好利率監督工作，并且能夠有效地運用利率風險管理工具，銀行也要盡快建立一套完整的分析模型和量化指標作為科學的參考標準。

6結語

利率市場化經過二十多年的發展，在我國取得了顯著成就，雖然對于國有銀行的經營績效方面來說還存在很多的不利因素，但是也有相應的對策可以解決，相信經過多方努力，國有銀行的發展將會更上一層樓。

利率市場化對國有銀行影響及建議:利率市場化對國有銀行影響及對策

一、利率市場化的背景和央行舉措

所謂利率市場化，是指金融機構在貨幣市場經營融資的利率水平由市場供求決定，它包括利率決定、利率傳導、利率結構和利率管理的市場化。具體講，利率市場化是指存貸款利率由各商業銀行根據資金市場的供求變化來自主調節，最終形成以中央銀行基準利率為引導，以同業拆借利率為金融市場基準利率，各種利率保持合理利差和分層有效傳導的利率體系。

改革開放二十多年來，我國在價格領域，尤其是在商品價格領域的改革取得了巨大成就，但在要素價格領域，約束依然存在，比如作為重要要素價格的資金價格——利率仍然受到管制，這一矛盾隨著加入WTO而變得更加突出。利率管制造成利率這一重要的價格杠桿在資源配置方面的作用受到嚴重約束，利率結構扭曲。同時，利率機制的僵化使宏觀調控受到約束，導致很難通過對貨幣供應量的控制實現其貨幣政策的目標，在一定程度上制約了我國金融業的對外開放。

大多數專家認為，目前是我國進一步推進利率市場化的最佳時機，其主要理由為：一是居民儲蓄存款穩步增長，銀行存貸款利率較低，存差較大，企業投資意愿不是十分強烈，資金已從嚴重短缺背景過渡到資金出現寬松；二是目前物價水平穩步走低，出現了通貨緊縮的趨勢。

中國人民銀行在2003年2月20日的《2002年中國貨幣政策執行報告》中公布了我國利率市場化改革的總體思路：“先外幣、后本幣；先貸款，后存款；先長期、大額，后短期、小額”，顯示了央行近期加大利率市場化改革力度的決心。根據“十六大”報告中提出，“要穩步推進利率市場化改革，優化金融資源配置”的精神，我國利率市場化改革的目標是，建立由市場供求關系決定金融機構存、貸款水平的利率形成機制，中央銀行通過運用貨幣政策工具調控和引導市場利率，使市場機制在金融資源配置中發揮主導作用。

利率市場化的實施步驟比較可行的做法是：首先，在發展和完善貨幣市場的同時進行貸款利率的市場化，即推進貨幣市場的發展和統一，促進市場化利率信號的形成，形成比較完善的銀行間市場利率體系；同時，跟蹤市場利率及時調整貸款利率，進一步擴大貸款利率的浮動范圍，在此基礎上，逐步放開對整個貸款利率的管制。最后，推進存款利率的市場化，逐步擴大存款利率的浮動范圍。

利率市場化的實踐應該說在我國已經進行了一些嘗試，并取得了一定的經驗。1996年全國統一銀行間同業拆借市場聯網運行，全國統一的銀行間同業拆借市場利率形成；1998年9月放開了政策性金融債券市場化發行利率；1998年和1999年兩次擴大貸款利率浮動幅度；2000年9月實行外匯利率管理體制改革，放開了外匯貸款的利率；2002年初，在八個縣農村信用社進行了利率市場化改革試點，貸款利率浮動幅度由50％擴大到100％，存款利率最高可上浮50％；2002年9月，農村信用社利率浮動試點范圍進一步擴大。總的來說，在外幣利率改革順利推進后，利率市場化的大體步驟是先放開農村的存貸款利率，最后放開城市的存貸款利率。2003年銀行利率市場化試點工作將全面鋪開，并很有可能年內放開貸款利率的上限，同時在三年的時間內基本實現貸款利率的市場化。

二、利率市場化對國有銀行的影響

利率市場化改革蘊藏著風險，也孕育著機遇。我國加入世貿組織后留給中資銀行的過渡期只有四年了，而能否用活利率杠桿，能否按照市場化方式運作銀行資金，也是中資銀行能否在未來取勝的重要因素之一。

對于金融企業來說，利率市場化可能產生多方面的風險，它對銀行資產負債管理、風險管理、內部控制制度都提出了很高的要求。它對國有銀行經營的重大影響體現在以下六個方面：

(一)有利于促進完善的金融市場的形成，為國有銀行創造比較規范的經營環境。利率市場化的過程，實質上是一個培育金融市場由低水平向高水平轉化的過程，最終形成完善的金融市場：融資工具品種齊全、結構合理；信息披露制度充分；賦有法律和經濟手段監管體制；金融市場主體充分而賦有競爭意識。這些都將為國有銀行的經營營造一個良好的環境。

(二)促進了商業銀行經營行為的變革。有利于落實商業銀行業務經營的自主權，進一步確立銀行的自主經營地位，真正做到“自主經營、自擔風險、自負盈虧、自我約束”。同時，利率市場化會使銀行間、乃至金融業之間的競爭更加激烈，只有銀行的預算約束強，內部風險、成本控制制度健全，定價科學合理才能適應利率市場化，這將迫使銀行的經營機制發生根本性變革。

(三)銀行利率風險和利率管理的難度加大。利率風險是金融風險的一種，是指由于利率的波動，致使資產收益與價值相對于負債成本和價值發生不對稱變化而造成銀行損失收入和資產的風險。在利率市場化進程中，影響利率水平的因素眾多，利率波動的頻率和幅度大大提高，利率的期限結構也更復雜，與利率管制下相比，市場利率的波動對于銀行經營的影響更大，利率風險的識別和控制更難。

(四)加大了銀行的競爭壓力和經營壓力，利差縮小。自去年開始，國內銀行間的競爭加劇，地方性銀行和國有銀行已經展開了“貸款營銷”，通過降低貸款利率來爭奪客戶成為最重要的一種競爭手段，許多大企業成為各家銀行爭奪的焦點，銀行的傳統信貸業務的利差持續下降，經營收入減少。二十世紀60—70年代，同樣的規律在英、法、德等國家利率市場化的過程中也曾經出現過。當時，這些國家銀行存貸款的利差由4％下降至2％左右，導致部分金融機構由于競爭能力差而虧損或破產。

(五)有利于商業銀行推出新的金融工具、產品和服務，促進商業銀行業務的發展。利率市場化的主要意義在于促進金融創新，所有的經濟主體都會得到創新帶來的好處。利率市場化后，一方面商業銀行的金融產品定價權加大，商業銀行獲得了前所未有的定價自主權，這在客觀上為商業銀行進行金融創新提供了可能性。另一方面，商業銀行面臨的利率風險大大上升，面臨的競爭壓力加大，這在客觀上對商業銀行從事金融創新產生了強大的動力和壓力。商業銀行只有通過持續有效的金融創新行為才能規避利率風險，為資產提供增值、保值的機會。

(六)有利于商業銀行優化客戶結構。利率市場化促使國有銀行經營管理部門自覺關注貸款市場的運行趨勢，根據客戶與銀行所有業務往來可能帶來的盈利、客戶的經營狀況、銀行提供貸款所需的資金成本、違約成本、管理費用等因素綜合確定不同的利率水平，在吸引重點優質客戶的同時對風險較大的客戶以更高的利率水平作為風險補償，推動銀行客戶結構的優化。

三、我國國有銀行應對利率市場化的對策

雖然從長期來看，利率市場化給予國有銀行的機遇是主要的，但國有銀行要對由此所帶來的挑戰，特別是惡性價格競爭引起的收益下滑問題必須予以充分重視，要有針對性地采取以下措施，做好充分準備，才能在競爭中立于不敗之地。

(一)實現以產品為中心向以客戶為中心業務模式轉化。以客戶為中心業務模式的作用，主要體現在以下幾個方面：一是通過為客戶提供全方位服務，充分挖掘客戶的各種業務資源。二是通過為客戶提供稀缺業務或優勢業務而獲得附加收益。三是通過加強業務主管、客戶經理與客戶的聯系紐帶，培養客戶對銀行的誠信度。

實現以產品為中心向以客戶為中心業務模式轉化，應從調整部門設置、業務流程二個方面著手。業務管理部門的設置應從條式向塊式轉變，按照以客戶為中心業務模式的要求，在部門設置上，應從原來按各業務品種不同設置部門的條形模式，向按營銷、操作、管理、監督等職能不同設置部門的塊式模式轉變，并在此基礎上，根據業務市場情況和業務操作技術不同進行管理細分。隨著計算機在銀行業務操作上的廣泛應用，銀行內部的業務分工大部分可以在同一平臺基礎上的計算機系統完成。各種不同的業務應盡量通過同一計算機平臺提供服務，根據客戶的不同規模、不同性質、不同的服務要求分別提供相應的服務終端。在以客戶為中心服務操作模式下，不論客戶大小，都應盡可能為其提供一站式服務。

(二)加強利率風險的管理和控制。利率市場化意味著銀行面臨的利率風險將越來越明顯。因此，對國有銀行而言，已到了從單純關注流動性風險和信用風險轉移到既關注流動性風險和信用風險，同時又關注利率風險的時候了。具體可從以下幾方面著手：

1．設立決策機構，確立利率風險管理在資產負債管理中的核心地位。

2．指定專門部門負責利率風險的日常監控，其他業務部門按照該部門確定的內部資金轉移價格將各項金融產品的風險轉移至該部門，由該部門將風險轉移至市場上。

3．建立完善的兼顧風險控制和經營效率的金融產品定價機制。在貸款定價決策機制上，可以由總行公布或規定適合于全行的基準利率，總行通過授權分別規定不同分行在總行公布或規定的基準利率基礎上的浮動權限。

在確定本行的基準利率水平時，通常以中央銀行利率，同業拆借利率等為基準，與這些利率間保持一定的利差水平。在決定對各分行利率浮動幅度時，應主要考慮各所在地區經濟發展差別和當地競爭差別等因素。各分支機構在確定存、貸款利率水平時，應在總行確定的利率基準和浮動幅度內，根據本行的成本情況，不同客戶的資信差別、同業競爭程度以及目標利潤水平確定。

在定價技術的選擇上，基本采用模型化，開發高度個性化的定價軟件。總行通常在市場基準利率基礎上參照成本加成法確定本行的基準利率水平，而分支機構則大多使用客戶盈利分析模型確定對不同客戶的利率水平。

在產品定價的過程中，要綜合考慮一個客戶給商業銀行帶來的綜合效益。在綜合效益測算過程中，除了要考慮派生業務外，還應綜合考慮客戶的信用風險的大小、貸款期限的長短即利率風險的大小，以及銀行的資金籌集成本和運營成本分攤。貸款管理部門需要深入了解貸款的風險狀況，包括準確的財務狀況分析，符合真實情況的貸款分類等，以合理確定貸款定價中的違約成本，還要全面把握企業隱含后果的各種業務往來，確定這些業務往來發生給銀行帶來的收益，以及銀行在提供相關的服務時所付出的成本，以供確定貸款價格時參考。在定價策略的選擇上，大銀行通常選擇價格領導式策略，而中小銀行大多采用價格跟進式策略。

4．加強對利率走勢的預測和分析。當前國內的商業銀行是在沒有經驗的條件下參與到利率市場化進程中的，由于在利率市場化的進程中，影響利率的因素眾多，把握和預測市場利率水平的難度更大。因此，商業銀行必須加強對于利率走勢的預測和分析，這是進行資產負債管理的前提條件。

5．采用市價法等動態方法衡量利率風險。市價法是從資本凈值的角度衡量銀行的利率風險，它根據假設的利率變化的情景，估計現有資產和負債預期現金流的凈現值，并比較每種利率情景下的凈現值，以解釋利率波動對銀行資本凈值(資產價值減去負債和表外或有負債市值)的影響。與目前采用的持續期缺口等靜態的方法相比，應用動態方法從銀行資產負債表(包括表外業務)的市價來識別利率風險，能更準確和及時地體現利率變化對銀行的價值以及銀行未來長期盈利能力的影響。

6．開發金融衍生產品交易等新產品規避利率風險。識別了利率風險后，需要根據具體情況調整資產負債表的結構，縮小風險缺口或者通過金融衍生工具對沖利率風險。由于直接調整資產負債表結構操作起來比較困難，而且使收益受到限制，所以管理利率風險的工具主要是一些金融衍生產品交易，如遠期利率協議、利率期貨和期權、互換和互換期權等。

(三)加強成本管理，推行作業成本法。作業管理是一種新的企業管理觀念，它把企業看作是為最終滿足客戶需要而設計的“一系列作業”的集合體。每完成一項作業就要消耗一定的資源，而作業的產出又形成一定的價值，并轉移到下一個作業。作業的推移，同時也表現為價值在企業內部逐步累積與轉移。作業成本系統是一個以作業為基礎的、科學的信息系統，通過對所有作業活動追蹤進行動態反映，來計算每種作業所發生的成本，然后以產品對這些作業的需要為基礎，循著業務流程軌跡，將成本追溯至產品，進而到客戶。

1．建立作業成本管理系統的必要性。首先，是基于競爭策略的考慮。外資銀行進入中國市場后，最常用的一種競爭策略就是低成本策略，這種競爭策略的背后需要一套科學的決策支持系統來支撐，作業成本管理系統是其中一個重要的組成部分。

其次，是基于提高經營效率和盈利能力的考慮。國內銀行要迎接加入WTO后的挑戰，首先就要練好內功，提高自身的競爭能力，而競爭能力的提高主要取決于銀行在多大程度上能夠對降低成本有所作為。應該說，幾乎每家銀行在機構設置、行政后勤、物資采購、客戶服務、工作程序等方面都存在著巨大的降低成本、增加效益的機會，而銀行傳統的財務核算辦法無法挖掘諸多降本增效的途徑。

第三，是基于建立自身的核心業務、核心經營力的考慮。作業成本管理系統可以比較精確的提供各種銀行產品以及各種類型客戶的成本和收益，銀行可據此確定本行的核心業務和核心客戶，從而對不同客戶和業務制定不同的經營策略，這是國內銀行參與國際競爭必須考慮的問題。

2．有效的作業成本系統應包括的內容。通過作業成本系統，銀行管理者應可以獲取以下信息：一是提供銀行各項作業的成本。二是客戶的利潤貢獻分析。以此來分析各種貸款的定價方案，通過靈活運用產品的交叉補貼來競爭目標客戶。三是產品利潤情況分析。四是各項作業的產能分析情況、各項資源耗用及各項費用分攤情況，銀行各個部門或各作業需要多少資源及已耗用多少資源、財務部門應分配多少資源給各部門等，從而有效配置資源，提高管理部門及作業的生產效率。

有了完善的作業成本系統，銀行可以實時報出資金成本、供求狀況、收益、風險等諸多指標，決策的效率和效果將大幅度提高。

(四)大力推進金融創新。在貸款業務方面的創新主要包括：一是貸款證券化，進行資產結構的調整和優化。二是貸款出售，調整資產結構，增強流動性，控制風險，滿足監管當局的要求。三是大力發展銀團貸款。四是并購貸款。由于企業融資市場的進一步拓展，發展并購貸款的前景十分廣闊。五是應收帳款抵押貸款。

在投資業務方面的創新主要包括：擇優購買企業債券和投資于資產支持的證券。隨著資產證券化業務在我國的廣泛開展，以貸款和其他資產支持的證券將不斷推出。在資金來源方面的創新包括：發行大額可轉讓存單、股份化等。

(五)大力發展中間業務。中間業務是指不構成銀行表內資產、表內負債、形成銀行非利息收入的業務。目前，我國銀行90％的業務仍然是傳統的存貸款業務，其經營收入主要依賴資產負債業務，其弊端是在利率市場化過程中及之后，銀行所承受的利率風險將很大。由于中間業務和表外業務不發達，也使銀行缺乏規避利率風險的有效手段。

外資銀行特別注重發展高附加值和高收益的中間業務，從已進入中國的外資銀行實踐來看，其主要精力一直放在中間業務上。我國銀行的中間業務是從90年代以來才得到了發展，但與國外銀行相比，仍然處于起步階段，差距十分明顯：一是實際經營范圍窄，品種少。國外銀行的中間業務經營品種普遍在60種以上，多的有上百種；范圍涉及管理、擔保、融資、衍生金融工具交易中眾多領域。我國銀行的主要中間業務是利潤低的結算和一般性業務。二是業務規模小，收入水平比較低。外資銀行的中間業務收入已普遍占到總收入的60％左右，多的達80％。而我國銀行的中間業務收入占銀行業務收入不足10％。

表外業務的發展為銀行提供了更大的利潤空間，由于表外業務如為企業提供咨詢、投資決策、基金托管、委托投資、債券承銷等可游離于大資金量運作之外，從而使銀行由單純的依靠大資金量獲取貸款利息收入，發展到同時可依靠提供金融服務來收取傭金收入，銀行的經營有了更大的靈活性，從而具備了更強的競爭力。

(六)向大型化、全球化、集團化發展。以美國為例，就金融總資產角度來看，雖然銀行業占金融市場總體的市場份額有所下降，但由于金融業總體的高速發展遠遠超過GDP的增長速度，銀行業相對于經濟總體的作用反而有所增強。種種數據表明，美國的銀行通過合理的兼并收購實現了向機構大型化發展的目標，與傳統的單純依靠簡單粗放、短平快式增加貸款發放來擴大資產規模相比，消化了資金成本上升的壓力，體現了規模效益，同時，又減緩了規模擴張對資本金的壓力和風險的快速積累，既提高了效益，又控制了風險。